A  股评级上调至优于大市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前，中信银行A  股股价相当于13.2倍的08  年预期市盈率和2.3  倍的08  年预期市净率，低于行业平均水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着杠杆比率的上升，中信银行的净资产收益率将迅速改善，我们认为该股目前估值具有吸引力。我们将该股目标价格定为6.5  人民币，并将A  股评级从同步大市上调至优于大市。对H  股维持优于大市评级。
08  年中期业绩预计强劲增长164%。我们预计08  年上半年中信银行的净利润同比增长164%，超过74%的行业平均增幅。我们预计该行利润增长较快主要由净息差扩大、信贷成降低、实际企业所得税率下降和上年同期比较基数较低所带动。基于这几个原因，
我们将中信银行的08  年-10  年盈利预测分别上调10%、8%和4%。
计划将中信国际金融注入中信银行。中信集团公布了中信国际金融的私有化方案。中信集团表示计划将中信国际金融注入中信银行。如果中信银行以现金收购中信国际金融，且中信银行不计划发行新股融资，那么中信银行的每股收益将增厚0.02  人民币。
中等股份制银行中资本充足率最高。在中等规模股份制银行中，中信银行的资本充足率最高。截至07  年末，一级资本充足率和整体资本充足率分别为13%和15%。强劲的资产基础首先为该行进一步拓展资产业务奠定了基础；其次，净资产收益率也将随着负债率的上升而迅速提升。
08  年1  季度末贷存比约为75%。截至08  年1  季度末，中信银行的贷存比约为75%。非流动资产(包括贷款和投资)在总资产中占比较高。我们担心如果存款增长放慢增长速度，那么流动性风险将难以避免。