上周沪综指在2700点附近反复震荡，周四创本轮调整低点2566点后触底反弹，市场交投显著放大，但次日受欧洲央行加息等因素影响反弹夭折。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        沪指周跌幅近3%，连续七周收出阴线。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）权重股轮流杀跌，招商银行、中国平安、中国石化纷纷破位下挫，对市场信心形成较大压力。      分行业来看，周跌幅最大的是保险板块，受到税务稽查传言以及担心投资富通的浮亏不断增大的影响，中国平安本周跌幅高达18%；跌幅第二的是受发改委限价和相对估值偏高的煤炭板块。尽管指数跌势继续，但市场也不乏热点，新能源、奥运、农业等相关板块都曾出现整体上涨。      工商银行、浦发银行分别发布上半年业绩预增公告，受此消息影响这两家银行股周五逆市上涨。据统计，目前共有逾500家上市公司预告中期业绩，约六成预增。作为资本市场的基石，上市公司的盈利状况是决定投资价值的重要考量因素。保守估算A股市场中期业绩可以实现20%以上的增长，从目前市场的估值来看，沪深300指数的静态市盈率水平已低于标普500  指数，如果考虑2008  年业绩20％的增长，动态市盈率水平大概为16  倍左右；按滚动四个季度净利润数据计算，沪深300指数样本股加权平均市盈率也在16倍，处于历史低位区域。在估值合理与业绩预期明朗的前提下，市场进一步下跌的空间有限。      
        国家统计局上周披露，以100为理想水平的宏观经济预警指数5月份为113.3，与过去四个月持平。这表明今年前5个月国民经济仍在平稳快速区间运行。前期统计数据亦表明，1-5月份全国规模以上工业企业实现利润同比增长20.9%，比1-2月份提高了4.4%，高出市场的基本预期。        近期IPO和上市公司再融资压力相对较小，大小非的减持压力也有所减轻，不少上市公司控股股东纷纷主动承诺延缓减持，有的还对减持的最低价格作了限制，还有部分公司控股股东在二级市场增持股票，这也从另一个角度说明了当前股市的投资价值。      
        另外一个值得注意的数据是，曾持续下跌的沪深A股账户开户数已连续两周呈上升态势。尽管绝对数难以与去年同日而语，但这种回升趋势在一定程度上也说明投资者对A股的信心开始重拾。      
        当然，近期国际油价再度飙升，周边股市动荡不定，国内通胀压力犹存，加息可能增大，这些不确定因素将促使指数在2500-2900点区域反复震荡，更多的投资机会体现为结构性和交易性。对于一些题材性的个股，如不具备业绩支持，其反弹行情持续性较差，建议逢高减持；中报业绩大幅增长板块，可逢低关注。操作上，轻仓投资者可逢低逐步增持，重仓的仍以反弹降低仓位为宜。