􀂉  从重置成本和收购PE来看，开元矿收购价格比较合理，新增EPS0.25元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂾  公司利用自有资金收购开元矿，煤种为瘦煤及贫瘦煤，开元矿的核定产能300万吨，总资产19.3亿元，净资产13.02亿元（收购价款不低于该数）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）资源储量3.6亿吨，其中可采储量1.4亿吨。
􀂾  按照收购价款计算，吨产能价格434.16元/吨。
􀂾  按照总资产计算，吨产能价格643.5元/吨。其中，固定资产投资232.86元/吨，采矿权价款327.53元/吨（见附表1）。
􀂾  采矿权价款计算标准变为资源储量：以前的采矿权收购计算的储量是可采储量，现在的计算标准变化为资源储量，而这个标准是山西省政府规定，因此以后的收购资源标准基本上按照此方法计算。
􀂾  按照资源储量计算采矿权2.71元/吨：开元矿煤炭资源储量36242.1万吨，采矿权价款98259.3万元，按照资源储量计算采矿权2.71元/吨。但是按照可采储量计算8.4元/吨。2.71元/吨的采矿权价款在业内仍然属于低价位（见附表9、10）。
􀂾  从重置成本的角度来看，建矿成本远远低于业内标准：公司的固定资产投资标准为232.86元/吨（当然，公司的建矿成本有部分财务处理因素），远远低于业内的标准（业内的建矿标准大约400—500元/吨）。
􀂾  收购PE合理，增厚EPS0.25元：开元矿的目前销售价格330元/吨以上，成本200元/吨左右，吨煤净利40元/吨，预计08年全年净利润12000万元。收购PE为10.86倍，低于目前二级市场的20倍PE。我们预计开元矿的收购将新增08年EPS0.25元（新财务制度规定，08年业绩按照全年计算，见附表2）。
􀂉  喷吹煤价格预期看涨，预计提价空间300元/吨。
􀂾  喷吹煤的价格与炼焦煤的价格比大约为0.8，而目前的比例大约只有0.6。
􀂾  我们预计，喷吹煤价格至少应该达到1250元/吨以上，目前的喷吹煤价格预期有300元/吨的上涨空间。
􀂾  按照公司260万吨的喷吹煤计算（预计08年喷吹煤产量360万吨，其中出口预计100万吨，国内销售260万吨），如果提价300元/吨，将增厚08年业绩大约0.5元/股。