1.
方案设定：现金选择权或换股（两者选一）
􀁺
现金选择权（股票持有者有权以规定价格将股票卖给鞍钢集团）
攀钢钢钒9.59元；ST长钢6.50元；攀渝钛业14.14元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
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换股比例
ST长钢1：0.82，即1股ST长钢可换0.82股整体上市后的攀钢钢钒股票；攀渝钛业1：1.78，即1股攀渝钛业可换1.78股整体上市后的攀钢钢钒股票。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
2.
投资机会分析
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现金选择权：若按7月2日收盘价买入三者中的任何股票，在不考虑交易成本以及资金成本情况下，只要方案最后实施，即可基本“保本”。
􀁺
若选择换股，按照7月2日收盘价计算，ST长钢收益率为17.89%；攀渝钛业收益率为18.65%。
3.
预计整体上市时间
在钢钒GFC1的行权日（2008.11.28）之前。
4.
投资建议
按7月2日的收盘价看，由于有现金选择权，因此，若目前买入攀钢钢钒、ST长钢以及攀渝钛业，在不考虑交易成本以及资金成本的情况下，基本可以保证“保本”。
在“保本”的前提下，若届时攀钢钢钒二级市场价格仍然高于我们买入ST长钢或攀渝钛业并换股后的成本价，我们可以选择换股，并在二级市场卖出攀钢钢钒，获得更高收益。
5.
风险提示
方案能否实施的风险；攀钢钢钒退市的风险；换股后股价下跌的风险