第三季度，公司实现主营业务收入为1.3 亿元，比去年同期增长
30.76%，实现净利润2675.68 万元、EPS0.24 元，比去年同期增
长104.81%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄 单季度利润快速增长，主要得益于投资收益的增加。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）第三季度比上
年同期增加1369.28 万元利润，其中营业利润增加了416.12 万元，
投资收益增加了1024.98 万元。剔除投资收益多贡献的EPS0.10
元，第三季度，传统业务实现EPS0.14 元，与前两季度单季盈利情
况基本持平，表明公司传统业务仍延续了稳定增长的态势。
􀂄 投资收益大幅增长，主要由于，报告期，公司增资东莞高能及投资
深圳南瑞开始合并收益；公司参股珠海共创的投资收益比上年同期
增加；收到按成本法核算的投资参股公司的现金分红。
􀂄 第三季度，深圳南瑞实现净利润约1700 万元，贡献投资收益约600
万元，扣除200 元的股权投资差额摊销及260 万元的收购资金利息
费用后，深圳南瑞实际贡献净利润约140 万元。
􀂄 07 年，按照新的会计准则，股权投资差额将不用再摊销，公司增发
成功后，收购资金的利息费用也将不复存在。我们预计，07 年全年，
深圳南瑞贡献的投资收益将高达2800 万元以上。
􀂄 第三季度，新增加的1000 万元投资收益，除深圳南瑞贡献约140
万元以外，东莞高能贡献约300 万元，珠海共创增加约100 万元，
转让华威国际获得的投资收益约200 万元，以及其他公司的现金分
红约300 万元。
􀂄 因此，我们预计第四季度，在没有股权转让所获得的一次性收益的
情况下，公司投资收益仍将高达1200 万元以上。第四季度，公司有
望实现净利润2700 万元，实现EPS0.27 元。全年实现0.80 元以上
的EPS 基本没有问题。
在不考虑公司其他股权收购的情况下，我们预计，公司07、08 年增
发摊薄后的EPS 为1.05 元、1.40 元，动态PE 分别为20 倍、15
倍，维持公司增持评级，短期目标价位25 元。