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研究报告:方正期货-PTA期货日报:PTA延续反弹,趋势尚不明朗-130307

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-03-07 11:40:17
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 贺亮华
研报出处: 方正期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 839 KB 分享者: win****ay 我要报错
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【研究报告内容摘要】

要点:
        行情综述:  昨日PTA主力合约(PTA1309)高开28点,开盘后涨至8252点后回落,全天围绕8213点窄幅震荡,报收8196点,较前一交易日上涨96点,涨幅1.19%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】K线收阳。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)成交76.32万手,持仓31.37万手(-35234手)。
        宏观动态:宏观消息面好坏互现,全球主要股指涨跌不一。美联储褐皮书措辞乐观,经济数据向好,美元指数大幅上涨,同时也使大宗商品承压。加拿大央行升息倾向有所软化,承诺1%的利率将在“一段时间内保持不变”。今日重点关注:三大央行利率决议。
        基本面动态:产业链上游价格出现反弹,但尚不改走软趋势。上游方面,石脑油、PX价格出现反弹,原油价格下跌;下游需求复苏缓慢,交投清淡,商家观望气氛浓厚,导致PTA对上游成本压力传导不畅,PTA价格短期内难以走强。
        价差分析:截至3月6日,PTA1305  与PTA1309合约价差接近均值水平,无明显套利机会。
        技术分析:昨日PTA1309合约持续反弹,成交量较前一交易日持平但仍处高位,持仓量下降,总体资金流出。持仓量减少意味着今日上涨的部分原因由前期空头平仓所致。结合K线走势及基本面信息,我们认为连续两日的上涨不改PTA走弱趋势,市场可能在短期内进入弱势震荡格局。
        操作策略:在供需关系没有明显改善,市场没有重大积极信息发生的情况下,我们仍坚持看空。考虑到节后两周累计跌幅较大,日内可能存在多头机会。中长期,PTA现货理论利润为负,上游原材料价格出现松动,成本支撑效应减弱。下游市场交投清淡,需求疲软,是导致PTA价格承压的主要原因,故后期投资者应密切关注下游产品动态。
        

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