A股目前的困境是一个综合作用的结果，这些内外部因素复杂纠葛，互相作用，投资者在指数节节败退中逐渐丧失了信心，陷入了一种情绪化的操作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股市起伏的表象，背后深藏着的一是宏观经济环境的变化以及由此导致的企业盈利预期的变化，二是股市自身制度建设的滞后。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这两个根本性质的影响因素，在未来相当一段时期，对股市的制约作用仍非常显著。但同时我们也应看到，股市是一个对未来进行预期的市场，当投资者的预期发生转变，股市往往会首先发生变化。尽管这种预期扭转的情况目前还未出现，但随着A股调整到一个相对安全的估值空间，我们将越来越接近这个临近点。
证券市场基础性制度建设，是证券市场赖以生存和发展的基石。经过近20年的努力，我们的市场还远远谈不上是一个真正实现了“三公”原则的市场。近年来，证券市场在制度完善方面取得了很大的成绩，并成为本轮牛市的重要推动力。随着股市全流通时代的逐步到来，基础制度建设的滞后，再次成为市场稳定发展的重大阻碍。牛市中，太多的问题被掩盖、被忽视；在市场陷入困境之后，市场包括监管者应对危机的办法和手段和2001----2005年熊市时并没有太多区别，应对乏力且无时效。很大程度上，投资者信心的丧失和政策、措施缺乏预见性、前瞻性以及监管者面对危局时漠然处之的“冷静”态度密切相关。中小投资者理应受到更多的“呵护”，但他们更愿意看到有针对性的举措，而不是口号式的宣讲。
制度建设是一项持久的工作，从市场主体看，应涵盖市场参与者的各个层面，完善包括监管者、投资者、上市公司、中介机构等各类主体的行为规范。从市场体系看，应尽快形成OTC、创业板、主板等多层次的市场体系。从证券市场内部运行机制来看，应尽快建立做空机制，将有助于市场的稳定运行，为投资者提供风险对冲工具。这个制度建设还包括证券发行、交易等环节，包括对股票和资金供应的双向扩容等等。