研究提示
        4G电信主设备商板块及相应配套板块6日大涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们仍然维持建议对主设备商个股的重点关注，同时建议自下而上选择4G配套类个股。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投资要点
        主系统设备为4G投资初期重点，网优及配套投入将有所延后。根据网络建设的一般做法，国内LTE投资初期将重点在于展开重点省市面的覆盖，基站设备和回传设备将成为中移动20万基站初期投资重点需求，有望推动有关主设备商盈利拐点。从TD-LTE处于D频段2.6G来看，受制于制式本身和高频段的特点，其网优需求将十分巨大，但初期启动的规模可能相对有限。我们认为，主设备将是4G初期投资重点，网优和配套需求的高峰时点可能有所延后。
        从竞争格局来看，主系统设备商格局份额均相对稳定。主系统设备商领域包括无线基站和光传输设备领域，其在国内的市场份额相对稳定，比如烽火通信(600498，买入)稳定占据国内15%-20%的传输网市场份额，而在无线设备市场，中兴通讯(000063，未评级)在国内也基本维持相对平稳的市场份额；而对比网优厂商来看，尽管市场的需求预期可观，但市场竞争充分，份额存在一定的不确定性。我们认为，主系统设备商在4G建设中的份额可以明确预期，竞争格局将相对稳定，且考虑到自主创新的TD-LTE将成为国内4G建设主流，预计国内厂商份额将更趋稳固。
        先期建议重点关注自上而下有望受益显著的主系统设备商，网优配件厂商根据实际订单影响自下而上选择。受益于份额的稳定性，主系统设备商有望显著受益于4G建设，建议优先重点关注。而传统网优配套厂商，建议根据实际的市场订单进展来择优选择。我们认为，当前时点，主设备商受益的较确定性可以从预期投资规模和份额来测算，但网优配套领域的4G订单集中出现预计将最早在今年下半年或者明年上半年，实际影响仍需跟踪。
        投资策略与建议：
        重点关注主设备商中兴通讯(000063，未评级)、烽火通信(600498，买入)
        目前正处在超跌未显著反弹的中兴通讯(000063，未评级),以及有望受益4G配套传输和光纤到户推动传输扩容，且有望连续两年稳健20%增长的烽火通信(600498，买入);
        可关注网优和配套厂商中规模较大势力较强的相关公司
        主要相关上市公司如三维通信(002115，增持)、宜通世纪(300310，未评级)等，其他如富春通信(300299，未评级)、大富科技(300134，未评级)、邦讯技术(300312，未评级)、世纪鼎利(300050，未评级)、武汉凡谷(002194，未评级)等无线配套类也可关注，以及传输投资配套的日海通讯(002313，买入)、光迅科技(002281，未评级)、中天科技(600522，增持)、亨通光电(600487，未评级)、通鼎光电(002491，未评级)也可根据受益弹性进行关注。
        风险提示
        投资进展低于预期、竞争和价格风险、技术路线风险。