央行行长周小川表示，今年中国将继续实施稳健货币政策，但相对于应对金融危机的高峰期来讲，货币政策今年"显然是收紧了"。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】宽松的货币政策有利于股市估值扩张，偏紧的货币政策可能导致股市的估值收缩。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  今年政府工作报告将M2增长目标从去年的14%下调到13%，CPI目标也下调0.5个百分点至3.5%，反映了货币政策的谨慎。2010年金融危机过后，我国央行货币政策大致经历了三个阶段。第一阶段是2010年前三季度，经济明显回升及通胀上行风险显现，央行货币政策由适度宽松状态开始逐步回归稳健。第二阶段是2010年第四季度至2011年第三季度，通胀一直快速上行，央行货币政策转向了"抗通胀"的稳中偏紧阶段。第三阶段是2011年第四季度以来，通胀高位回落及经济增速也快速下滑，央行货币政策再度回归稳健。从货币政策经历的三个阶段可以看出，未来货币政策是否会收紧的判断，主要依赖于对通胀的判断。
        上半年通胀压力在可控制范围内，货币政策不会立即收紧。  央行从去年12月开始向市场中抛出人民币，令商业银行结售汇顺差、外汇占款，以及央行外汇资产从去年12月开始同步走高，并在今年1月创出一个高峰。
        我国金融机构1月份新增外汇占款人民币6836.59亿元，超去年全年总量，这是外汇占款连续第2个月上涨。央行在2月19日重启正回购之后连续实现资金净回笼，银行间资金价格有所上行，流动性极度宽裕的情况已告一段落。  货币政策变化影响市场中期趋势。近期由于财富效应减弱，增量资金进入A股的速度放缓，受房地产调控政策影响，投资者风险偏好回落，短期内A股市场尚未走出调整。