内容摘要
本周沪深 300 现货指数震荡上行,周五报收于2668.84 点,较上周上涨2.78%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
交投小幅萎缩,本周沪深300 指数成分股日均成交金额752.36 亿元,日均成交量71.33 万手,分别较上周减少7.49%和8.07%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
本周沪深 300 指数2012 年预测市盈率为10.94 倍,市净率为1.67 倍。沪深300 能源、材料、工业、可选消费、日常消费、医疗保健、金融、信息技术、电信服务及公用事业十个行业2012 年预测市盈率分别为12.9 倍、27.34 倍、14.58 倍、14.88 倍、16.36 倍、29.15 倍、8.17 倍、34.84 倍、93.07 倍及15.27 倍。
股指期货市场整体上行。当月合约 IF1303 震荡走势,周五收报2564.6 点,较上周上涨2.83%。两远月合约IF1304、IF1306 周五收盘分别报2576.6 点及2591.8 点,周涨幅分别为2.68%和2.66%;远季月合约IF1309 周五收报2615.2 点,周涨幅2.54%。
根据高频数据看,股指期货合约IF1303 基差在周初基本保持在9 点左右,周中最高到16.75 点,最低到负基差-4.98 点,均值维持在4 点,标准差在3.65点左右,满足套利的机会较少,次月合约IF1304 的基差维持在17 点左右。
建议在未来适机等待,合约IF1303 在27 点左右、合约IF1304 在58 点左右介入套利的机会。季月合约IF1306、IF1309 基差空间较大,时间较长,但套利风险较大且收益少,同时存在流动性不足的风险,不建议套利操作。
投资机会方面,本周 A 股市场震荡上行,沪指在2300 点上方震荡;量能方面较上周相比出现小幅萎缩,但仍维持在较高水平。宏观数据方面:中国物流与采购联合会(CFLP)于3 月1 日公布今年2 月制造业采购经理人指数(PMI)为50.1%,该指数近半年都在荣枯线之上,表明经济企稳的态势基本确定。此外市场普遍预期2 月份通胀会有较大幅度回升,建议投资者未来应密切关注未来通胀回升的速度、资金面、政策面和市场量能放大后量能的持续性,短期谨慎持有当月合约IF1303 空头,观望远月合约IF1304、IF1306、IF1309。