核心观点：  
        春节过后，与市场乐观情绪相反，大盘显著下跌，前期涨幅大的周期股如水泥、金融、地产跌幅靠前，而消费和成长股相对抗跌，药酒行情再次现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】消息面上出现了房地产调控的国五条和央行巨量回收流动性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美联储和国内央行分别释放了对流动性的最新态度，较之前均有略微收紧，全球风险资产以下跌做出反应。  三月份的重要政治经济事件包括两会召开、经济证伪信号加强、物价反弹可能比预期弱、国务院出台国五条房地产调控措施、政府新一届领导人陆续履新、海外流动性收紧预期渐强、美国政府自动减赤计划启动等。  2月份只公布了部分宏观数据，整体看，延续反弹，但领先指标开始显现疲态。细项看，由于春节因素导致农产品上涨，虽然同比数据只有2.0%，但主要受基数影响，环比上涨1.0%，超出市场预期。PPI  同比-1.64%，环比0.3%，比市场预期略强。进出口增速显著回升，与假日因素有关。季节调整后出现回落。
        流动性方面1月份整体较强，M1、M2分别达到15.3%和15.9%，货币活化增强，新增贷款10700亿元，其中非金融机构中长期贷款3098亿元，主要因1月份突击放贷。从景气指数汇丰PMI预览看，2月PMI预览值降至50.4，为4个月低点，上个月终值为52.3，回落1.9个百分点。分项指数来看，供给指数、需求指数均弱于上月，预示着未来经济并未如市场预期那么强劲。