投资要点:
【板块行情】本周A 股上涨1.69%,一级行业普涨:国防军工大涨、涨幅达7.06%,之后依次是计算机行业上涨4.29%、建材行业上涨4.28%、电力及公用事业行业上涨4.25%;下跌的行业只有煤炭、餐饮和食品饮料行业,其中食品饮料行业跌幅达3.49%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】汽车行业表现一般,仅上涨2.01%;各子行业表现中,汽车零部件和专用汽车表现优异,分别上涨3.25%和3.13%,而客车、乘用车和摩托车及其他表现一般,上涨不到2%,销售及服务行业微跌0.83%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
【行业观点】
乘用车:受交通拥堵、能源、环保等因素制约,2013 年产业刺激政策不会有太多超预期,但由于2012 年基数相对较低,预计全年乘用车销量增速约为10%。我们看好低排量乘用车、自主品牌汽车和新能源汽车公司的业绩表现。(1)在新型城镇化的政策背景下,随着消费群体渗透、销售渠道下沉、公务车消费示范效应的显现,低端乘用车及自主品牌消费市场将进一步释放。(2)受雾霾天气影响,油品标准和机动车排放标准升级预期提升,产业政策、消费政策将继续向低排量乘用车倾斜,新能源汽车发展也有望加速。
重卡:新型城镇化大框架下的基建投资需求、物流需求,产品的更新和升级需求,国IV 标准实施,铁路货运价格提升等将对重卡市场需求产生一定的推动。但经济弱复苏条件下,重卡需求恢复缓慢,板块估值修复行情暂告段落,我们维持对重卡行业较为谨慎的观点。
大中客:大中客车行业增长平稳,竞争格局稳定。其中旅游客车受益于消费升级,公交客车受益于政府鼓励公共出行、加大公共交通投入,预计会保持较快增长;校车市场有望进一步得以规范、进入实质推广阶段;而长途客车会受到高铁及城际客运专线的分流影响 。总体而言,大中客预计2013 年会继续保持10%左右的平稳增速,相关龙头公司业绩稳健,将继续引领行业增长。