《场外衍生品市场开启 券商望摆脱“看天吃饭”》:1月16日,中国证监会正式向光大证券签发了《关于光大证券股份有限公司从事权益类证券互换业务的无异议函》,批准其以场外交易的形式开展金融衍生品交易:通过权益类资产的收益互换,向客户提供满足其风险管理、资产管理、股权管理等特定需求的结构性产品等金融工具。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这标志着中国场外衍生品市场的悄然开启,部分嗅觉灵敏的外资银行、内资保险机构、信托机构最近正纷至沓来。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
场外衍生品市场开启 券商望摆脱“看天吃饭”
【博览资讯报道】1月16日,中国证监会正式向光大证券签发了《关于光大证券股份有限公司从事权益类证券互换业务的无异议函》,批准其以场外交易的形式开展金融衍生品交易:通过权益类资产的收益互换,向客户提供满足其风险管理、资产管理、股权管理等特定需求的结构性产品等金融工具。
“这标志着中国场外衍生品市场的悄然开启,部分嗅觉灵敏的外资银行、内资保险机构、信托机构最近正纷至沓来。”其产品经理吴绮然表示,“特别是在定增股市值管理和股权质押融资等领域,需求很大,我们已经和这些机构开展合作。”可针对特定标的
中国资本市场长期以来缺乏对冲工具。
据了解,股指期货推出后,投资者对大盘(沪深300指数)已经拥有了对冲工具,但是如何为个股的风险进行对冲或为个股交易增加杠杆,很长时间以来是没有相应工具的。权证可以充当类似的工具,但是此交易在几度尝试后便被匆匆中止。
现在,权益类互换业务开始重新扮演这样的角色。
“我们当前的客户仅限于场外机构客户。客户可以向我们要一个看多或看空的受益,标的可以是指数、大盘蓝筹股或一篮子股票。”光大证券策略投资部执行董事崔笑锦表示,“而我们可以根据产品结构,向客户收取一个固定的利率作为期权费,并于期末向客户支付期权收益。”以中国平安A股为挂钩标的为例,一笔固定与浮动互换交易名义本金为5000万,合作期限三个月,固定收益利率假设为7%,浮动则为平安股价的涨跌幅度。固定收益支付方的盈利理论上可为无限,而其最大损失则至多为期权费,即7%。