报告摘要：
        肩负新政府民族复兴"中国梦"宣传重任，是政策红利最大受益者
        1、公司作为中央级文化宣传单位入驻资本市场的排头兵，肩负中共中央政策宣传使命。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新一届政府正式执政之后，人民网有望肩负实现民族复兴的"中国梦"之宣传重任，优势地位凸显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预计，公司未来将持续为党政机关提供新闻产品与服务，业绩高增长具有确定性和可持续性。
        2、我们预计，两会后大文化部改革将逐步推进，公司有望率先获得政策倾斜，通过加快跨领域并购重组进程强化自身竞争力，成长空间可期。
        新闻内容变现空间可观，2013年业绩增幅有望超50%1、2013年公司互联网广告业务发展态势可期。A、受益于政策性事件权威报道提升网站流量，2012年公司网站UV提升近80%，加速新闻内容变现为广告价值进程。B、2013年3月份两会召开，公司广告招商态势良好，我们预计3月份公司互联网广告收入有望较去年同期翻倍，为全年广告收入稳定增长奠基。C、我们预计，2013年公司将在提升用户访问量，提高网站整体排名等方面发力，网站UV有望实现超50%的增长。已设立的人民网财经研究院将为公司财经频道提供产品服务支撑，期待公司财经频道2013年发力。
        2、2013年公司信息服务业务有望实现稳定增长。A、政府采购项目中央网群建设业务将继续贡献7200万稳定收入。B、网络舆情业务有望加速前进。舆情刊物执行总编辑祝华新曾主持撰写中国社会科学院2007～2011年度《社会蓝皮书》的互联网舆情年度报告，在其带队下，公司近200人舆情团队将为后续线上、线下产品的发布、推广奠定坚实基础。
        此外预计网络舆情服务推广渠道下沉有望带来业务增量。C、新闻版权销售业务有望维持稳定发展态势。
        3、2013年移动终端业务有望延续高速增长态势。我们认为，高增长驱动主要源于两点：一是移动互联网行业快速发展，引爆新兴移动增值业务市场；二是中移动优势平台以及超9千万3G用户基数对公司移动增值业务提振力度较强。
        盈利预测与投资建议
        公司是A股市场唯一一家央企背景新闻网站，肩负新政府民族复兴"中国梦"宣传重任，是政策红利最大收益者；权威新闻内容变现空间可观，业绩增长确定性高。预计公司2012～2014年EPS分别为0.75元、1.15元与1.52元，对应当前股价PE为53X、35X与26X。维持公司"强烈推荐"评级，12个月内公司股价可看高至60元。
        值得一提的是，我们预计两会后大文化部改革方案正式推出，文化产业具体扶持政策有望出炉，文化产业将迎来跨行业、跨媒体、跨地域的并购整合潮。考虑到移动增值业务是公司重点布局方向，我们认为公司未来在移动互联网领域存在一定并购整合预期。
        风险提示：
        1、网站用户访问量增速不达预期；2、宏观经济下滑影响广告收入；3、内容价值变现能力不达预期。