我们的观点：
􀁺  电力设备基本上属于重型装备制造业，受原材料价格波动影响较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不少产品制造周期都比较长，比如发电设备从签订合同到交货，一般都需要2  年左右的时间，大型变压器制造周期一般也在5、6  个月，交货期则有可能长达一年。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于电力设备行业通行“闭口合同”，因此盈利能力受原材料影响较大。
􀁺  电力设备行业的主要原材料是钢材和有色金属，2008  年上半年钢材价格大涨，整个电力设备行业深受其苦，如今有色金属价格上涨，我们认为总体影响不大。从电力设备各个子行业来看,原材料构成中,有色金属占比由大到小依次是变压器、开关、发电机、电站锅炉。从而影响程度也是依次由大到小。
􀁺  首先，有色金属价格上涨是时点值，从均值来看，2008  年上半年铜价涨幅同比2007  年全年约为2.5%左右，铝价格甚至下滑3.5%。根据东方证券有色金属行业预计，2008  年全年有色金属行情看好，预计铜全年平均同比涨幅大约为5%,铝大约为2%。
如果简单按照成本构成来看，变压器影响毛利率大约为1.7  个百分点,开关大约为0.6  个百分点,电站锅炉和发电机约为0.3  和0.7  个百分点。其中，多数用铜比较多的变压器企业基本都做套期保值业务,实际所受影响应该更小。
􀁺  维持行业“看好”的评级。