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研究报告:银河期货-铅市日报:期现倒挂有助减少期货库存-130305

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-03-06 11:04:16
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者: 郭云峰
研报出处: 银河期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 100 KB 分享者: py****o 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情评述:
        周二沪铅主力合约1305下跌35元,收报14900元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今日沪铅的走势有别于其它金属继续走低,受隔夜外盘下跌拖累,现货价格也维持低迷,由于隔月价差较大,随着主力后移,目前对期铅主力1305合约贴水扩大至250元/吨左右,持货商正常出货,下游逢低部分采购,整体成交不及昨日。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)加拿大矿业大会与会者看好矿业市场前景。中国经济仍在增长,或许有一点放慢,美国经济正在缓慢变好,基本面没有太大改变,总体上行业形势仍然相对积极。美元流动性预期收紧、欧洲政局及制造业不稳以及中国出台“国五条”等弱化经济反弹力,这都是导致近两周市场人气涣散的原因。短期内,这些因素难以消失,因此,在急跌后基本金属始终难有大规模反弹。操作上,企业可按需采购。
        上期所库存早已突破13万吨,达到铅期货上市以来的最高值。但随着期现价差的逐步缩窄,铅库存增幅或将趋缓。前期由于现货铅需求疲软,交割品牌铅锭对期铅主力合约贴水持续保持在400元/吨以上,12月甚至达到550元/吨,铅企、贸易商更倾向于在期货市场交割,从而获取利润,导致上海最集中的交割库全胜曹安库在12月26日1.5万吨的库容已全部爆满。随后,南储3万吨的库存也全满,然而库存的大幅增加却并未打压期货价格,期现大价差仍在继续。考虑到企业现实的交仓困难问题,今年2月18日上海期交所将广东830黄浦库容从2万吨扩大至4万吨。扩容已逾两周,此段时间内上期所总库存从12万吨增加至13.09万吨,增量达1.09万吨,而其中黄浦830处库存就增加了近0.96万吨,占总库存增量的88%,所剩库容已不到2万。目前,现货对期铅主力合约价差已缩窄至70元/吨,上期所铅库存增幅或将趋缓。
        

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