投资要点:
国内半导体企业开工率转暖,但谨慎看好半导体行业下半年复苏;
新年以来移动终端库存快速消化,3 月有望给上游带来一波订单;面板、触控、光声等器件需求旺盛,企业自身产品竞争力成关键。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
报告摘要:
电子板块最近上涨明显,走势小幅领先大盘,电子板块最近一周涨幅明显,申万电子行业指数上涨3.26%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同期上证指数上涨1.96%,深证成指上涨3.05%,电子板块表现小幅领先于大盘。
行业方面,半导体领域:大陆制造业PMI50.1,整体经济复苏缓慢,国内半导体企业开工率转暖;12 年工业电子市场陷入萎靡,LED 照明却强势增长;13 年工业电子半导体营业收入看增;英特尔开始为一线芯片厂代工,瞄准苹果;LED 领域:工信部发布《中国逐步降低荧光灯含汞量路线图》,将推动LED 照明;13 年1 月LED 灯泡零售价走势不一,日本市场降幅最显著;品牌照明灯具价格下调已是必然趋势;显示触控领域:大尺寸面板前两月出货下降,一季度价格恐下滑,小尺寸平板出货抢眼;3 月份面板、触控需求将回暖,五一长假备货潮可期;三星预计全球电视市场将持平或萎缩,大尺寸电视年成长率达30%;智能终端领域:苹果将推平价iPhone 售价预估330美元,针对新兴市场,iPad 5 则传今年第三季度上市;三星Galaxy Note8.0 平板发布有望倍增三星平板销量,Galaxy S4 首发临近备受关注。
周报观点:1、电子行业仍有个股机会,但无全面行情:市场投资偏好转向中小个股,电子板块个股活跃好于市场整体,但无基本面支撑行业全面持续上涨,3 月份是观察行业订单是否回暖的关键时间窗,目前仍未见明确的复苏信号。2、看好移动终端产业链光学、触控、面板等:终端库存快速消化后3 月份有望出现补库行情,加上产品升级带动需求旺盛。3、另外可关注LED 照明、智能卡:今年将受政策和需求双轮推动,在智能手机明年增长放缓下将成为新的投资品种。