预告2013年1季度业绩大涨，超于市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司业绩预告显示，2013年1季度归属于上市公司股东的净利润为12,468-13,804万元，相比2012年同期业绩4,453万元增长180%-210%，折合EPS  0.20-0.22元，比市场预期较好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        光学膜和预涂膜销售向好，贡献业绩增量。1.2012年1月年产4000万平方米示范线量产，负荷逐渐提升，于4月份量产，一季度光学膜销量较少；预期2013年一季度光学膜销量达600万平方米以上。2.2012年3月公司新增2.2万吨/年预涂膜产能完成；2013年一季度新增产能释放销售增量。
        2013年高增长有望延续。业绩增长主要有四个驱动力：1.2亿平方米/年光学膜集群项目有望2013年二季度建成，当年释放近50%产能。公司采取“占位式销售策略”，已开发出80多家客户，产能消化有较强保障；下游液晶面板回暖，大尺寸出货占比增加，拉动光学膜市场需求。2.预涂膜符合环保发展趋势，高景气延续，产销量有望进一步提升。3.BOPP基材产能投放。2013年一季度有望新增3.2万吨/年BOPP基材产能，总产能将达8.7万吨/年，产品将部分对外销售。4.其他高性能膜逐渐量产。公司正发力其他高性能膜，开拓新的业务蓝海，增加利润来源。2013年或将有部分贡献。
        维持“强烈推荐-A”投资评级：公司光学膜响应进口替代大潮，具有先发优势；预涂膜环保优势突出，替代空间巨大。预计公司2013-2014年EPS分别为1.18元、1.58元，小幅上调，目前股价相应13年估值25倍，维持“强烈推荐-A”投资评级。考虑到公司处于快速成长期，公司当享受较高的估值。
        未来业绩和股价的催化剂：1.公司获得三星、友达等国际大客户的光学膜订单。2.公司开发的其他高性能膜大规模量产，获得广泛的市场推广。