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研究报告:金信期货-黑色金属研究周报:成本支撑需求回暖,螺纹有望止跌回升-130304

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-03-05 15:43:12
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 何新城,朱涛
研报出处: 金信期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 1,752 KB 分享者: sea****ia 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          要点
        春节过后,中国房地产市场出现回升势头。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】尤其是刚刚过去的新年头两个月,二手房市场更是火爆异常。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从一线城市北京、上海,到二线城市郑州、厦门、青岛,二手房的过户大厅都出现过"长队如龙"的场景。正是这些背景直接推动了"新国五条"的出台。从细则来看,主要特点表现在个人售房严格执行差价按20%缴个税、限购城市将覆盖全区域全部房型、大力推进城镇个人住房信息系统建设等,最主要的调控对象是来自于最近比较火爆的二手房交易,而对螺纹来说,对其需求影响较大的主要是房地产新开工和在建的面积,二手房调控对螺纹需求影响不大。
        市场反馈,春节前后有半个月时间,成交都处于基本停滞状态。而年后开市初期,盘螺、型钢尚有部分成交,螺纹、高线成交量则极为有限,这也是受到工厂开工早于工地的影响,西本新干线交易平台数据显示,本周是正月十五过后第一周,工地需求较上周出现一定恢复,尤其在周三、周四钢价企稳反弹之后,工地备货有进一步放大的迹象。预计下周需求释放有望继续放大。
        在前期需求真空背景下,钢价的变动更多体现的市场心理预期的转变以及金融市场资金的较量。春节过后,需求释放尚难以验证,楼市新政却是风声趋紧,且社会库存、钢厂库存双双新高已成事实。因此,春节前的无量狂欢被年后的各方压力所代替,春节后螺纹出现了快速回调,市场倒春寒的普跌局面由此产生。但随着螺纹价格期货价格的回调和现货价格的回升,前期较大的期现价差得到了回归。虽然目前粗钢日产量开始回升而钢铁库存处于高位,但从历史数据来看,增加产量和库存之时对价格的压力并不大,对价格的影响主要体现在去库存之时。而房地产调控主要体现在对二手房的调控,螺纹的需求主要来自于房地产新开工的房屋,从终端采购量数据来看,螺纹下游需求开始逐步启动,而目前铁矿石价格仍然易涨难跌,因此后期期螺价格有望企稳回升。
        

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