本期摘要：
        中国3月8日将开始公布2月份宏观经济数据，由于今年春节错位影响导致部分宏观数据失去以往的参考价值，我们会将部分数据按累计值分析。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  从我们跟踪及预测数据看，经济总体仍旧维持温和复苏格局，预计2月份工业增加值增速小幅提升至10.4%，较去年12月份提升0.1个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中固定资产投资增速回升的主要力量。尽管房地产在3月1日出台细则，对房地产市场景气程度有所打击，未来房地产市场将步入成交量高位回落，价格涨幅趋缓的局面，但是对开发投资而言，我们仍然维持年报的判断；进出口数据由于春节的错位影响，失去应有的参考意义。社会零售品总额由于地产销售的火爆，我们预计增速小幅提升。
          通胀水平来看，CPI也同样受到春节错位影响，增速回升至3.1%，长期来看，通胀水平受到成本（主要是要素成本的推动）和货币因素的潜在影响，中枢将显著上移，同样的经济增速未来将面临比以往更高的通胀压力。就短期来看，猪价回落对CPI起到一定的缓冲作用，通胀压力尚不大，2月份CPI反弹主要是春节错位带来的比较基期变化所致。  流动性方面，我们预计2月份新增信贷7800亿元，M2增速回落至14.7%，我们认为短期流动性的高点已过，央行在春节后倾向于回笼流动性，流动性局面将从前2个月的偏宽松回归至稳健。  总体来看，我们认为我们前提定义的“弱复苏”格局并未发生变化，驱动经济“弱复苏”的几大因素也并未发生根本变化，地产调控虽然对地产市场存在一定打击，但是由于供给偏紧，我们仍维持地产投资增速不变，我们认为更为明朗的经济复苏将在3、4月份得到更为明确的印证。