房地产市场总体销售情况——
(1)第9 周(13/2/25—3/03)沪穗深等18 重点城市新建商品房周销量整体环比上涨45.9%,同比大幅增长57.8%,各大城市均出现不同程度的上涨,上周为元宵节正月十五过后的第一周,春节期间潜在的购房需求开始逐步释放,恢复到正常交易水平,而从历史数据来看,与去年正月十五过后的第一周相比,更是大幅增加158%,显示了蛇年楼市延续了春节前的楼市暖意;另外根据我们统计的47 城销售数据显示, 2月份销量同比去年增长13.43%,环比下降42.34%,环比大幅下降是由于春节因素所致,由于历史上春节销量基数均较小,绝对值上的小幅波动会带来同比和环比上的较大震动,正月十五之后的市场数据更能显示市场销售的真实情况,特别是在上周末出台了“新国六条”,该政策对二手房销量预计将产生较大影响,而对新房的影响我们后续数据跟踪中将重点关注;(2)库存方面,上周重点城市的可售量平均环比下降2.4%,库存自去年10 月底冲高之后就整体保持震荡缓慢回落的运行态势;(3)上周18 重点城市成交均价环比下跌0.1%,价格整体趋势趋于平稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
行业投资策略
一、3 月4 日,地产板块整体下跌幅度超过8%,龙头公司纷纷跌停。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)银行及地产上下游产业链亦成为重灾区,沪深300 暴跌4.61%;
二、暴跌反映出投资者担忧“矫枉过正”,我们认为“矫枉过正”是小概率;1. 当前宏观经济并不能承受新建商品住宅出现“量价齐跌”的后果
从目前经济数据看,宏观经济仍处在弱复苏阶段,复苏的基础还很脆弱,全行业在2012年的销售面积增速仅为1.8%,销售额增速为105;截止12 月末,行业景气指数才95,还在历史低位;2012 年土地购臵费大幅下滑,地方财政压力很大!2005 年以来,只有2008 年销售面积和销售额增速比2012 年低,于是在那一年底开始了“救市”。
2. 我们认为“新政”本质是为了扩充了土地财政,并有望使飙升的房价中短期内稳住
3. 历史上看,由于土地财政是政府绕不开的死结,房地产销售又攸关经济全局,因此政府在防止调控矫枉过正方面,拿捏得还都比较精准,并没有出现“错杀”行业的情况,一旦房地产销售不畅对年度销售增长构成威胁,势必会推出一系列“松绑”措施。政策在执行时,总是需要相机抉择的,政府在房地产调控方面已日渐成熟,“矫枉过正”是小概率!