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中国卫星研究报告:江南证券-中国卫星-600118-公告点评:联手哈工布局卫星产业-080704

股票名称: 中国卫星 股票代码: 600118分享时间:2008-07-04 13:57:47
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 魏萌
研报出处: 江南证券 研报页数:   推荐评级: 持有
研报大小: 175 KB 分享者: zwx****56 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1.  中国卫星在股东大会通过设立航天东方红海特卫星有限公司的议案。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新公司注册资本为5000万元,其中中国卫星出资3000万元,占注册资本的60%,深圳航天科技创新研究院出资1000万元,哈尔滨工业大学国家大学科技园发展有限公司以专有技术作价1000万元(以最终评估价为准)出资,各占注册资本的20%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)这次联手哈工大主要是公司为了发展微小卫星产业开始布局。而哈工大在微小卫星的研究上处于国内领先水平,有利于公司整个卫星产业的布局发展。
2.  微小卫星通常是指300公斤以下的小卫星。对微小卫星的研制是空间信息系统的核心技术,开展微小卫星的研究将带来多方面的社会和经济效益。微小卫星的应用主要涉及卫星通信、空间对地观测、导航定位及空间科学试验等应用领域。目前中国的微小卫星产业还处于刚刚起步阶段,未来发展空间巨大,中国卫星放眼于长远发展战略,立足于当前资本布局,公司在微小卫星产业上任重道远。
3.  中国卫星目前的大卫星业务已经发展成熟,公司逐步开发中小和微小卫星产业。07年公司配股募集资金收购航天恒星85.76%的股权和503所卫星应用业务和相关资产。目前所有小卫星的应用业务基本集中到航天恒星,公司优化资源配置,集中发展小卫星,当前公司的小卫星应用开始步入正轨。中国卫星不断致力于卫星产业链条完善化,卫星研制系列化,卫星应用普及化,打造真正的中国卫星产业。
4.  公司一季度的报告显示公司营业收入4.51亿元,同比增长86.80%,归属母公司所有者的净利润0.30亿元,同比增长103.01%。“十一五”期间我国卫星需求100颗左右卫星,是“十五”期间发射量的4倍左右,作为我国小卫星生产的垄断企业,公司目前订单饱满,估计“十一五”期间小卫星生产任务可达40颗左右,今年公司卫星研制在5-6颗,按照每颗卫星2亿元计算,今年卫星制造业务将给公司提供约10-12亿元的收入。鉴于公司市盈率偏高,今年业绩良好,市盈率也会达到30倍以上,综合上述我们给出“持有”的投资评级

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