投资要点:
正月十五过后,山西国有企业产量继续回升,地方矿井产量仍受压制,预计两会期间地方仍将严格管控。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电煤方面,日均耗煤数受春节因素影响,本周继续环比较大幅度回升,但受进口煤持续高位影响电厂库存依然保持较高水平,预计在电煤产业链完成去库存之前沿海动力煤价格仍难有表现,前几周沿海价格的持续小幅下跌已传导至产地,本周陕西山西坑口价现小幅下滑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
冶金煤目前处于淡旺季交界期间,2 月中旬粗钢日均产量200.6 万吨,旬环比继续上升0.9%,超出市场预期,同时3 月1 日山西焦煤集团本次率先提价(肥精煤30 元,瘦精煤50-60 元,气精煤70 元),施工旺季到来依然值得期待。两会前,为经济信号验证的真空期,房地产调控政策超预期将对板块估值形成压制,但我们认为经济复苏趋势应不大会改变,板块调整后的反弹操作还应围绕稀缺煤种展开,建议重点关注冀中能源、潞安环能、阳泉煤业、山煤国际、兰花科创。
本周重点新闻:1)中长期合同煤谈判获突破神华和大唐率先签约。2)2013年煤矿安全工作要点印发。
数据点评:
山西、陕西动力煤价小幅下降其他煤种价格基本平稳:山西、陕西动力煤价小幅下降,安徽动力煤价微幅下降;环渤海动力煤价格微幅下降,国际动力煤价涨跌互现;阳泉无烟末煤小幅下降;炼焦煤、喷吹煤、焦炭价格基本平稳。
国内外油煤价比值下降国内外价差缩小:按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值为4.51,环比下降0.43;国际油价与国内煤价比值为4.23,环比下降0.41。目前澳大利亚BJ 煤炭现货运抵中国模拟计算价格较山西优混运抵广州港模拟计算价格(5500 大卡)高89 元/吨,价差环比缩小3 元/吨。
秦港调入上升调出下降库存小幅上升:截止2013 年3 月4 日,秦港煤炭日均调入量环比上升0.1 万吨/日至61.5 万吨/日,环比升幅0.1%。日均调出量环比下降16.7 万吨/日至56.1 万吨/日,环比降幅23.0%。秦港库存周环比上升34.2 万吨至713.9 万吨,环比升幅5.0%。
六大电厂日均耗煤大幅上升库存小幅上升:截止2013 年3 月4 日,本周六大电厂日均耗煤环比上升13.58 万吨/日至56.38 万吨/日,环比上升31.7%。直供电厂2013 年1 月日均耗煤418.6 万吨,较12 月环比上升1.0%。
截止2013 年3 月4 日,六大电厂库存环比上升39 万吨至1786 万吨,环比升幅2.23%。截止2013 年1 月31 日,直供电厂库存较1 月10 日上升222 万吨至8059 万吨,环比升幅2.8%,存煤可用天数由18 天升至19 天。
国内海运费小幅上升国际小幅下降:截止3 月4 日,国内主要航线平均海运费环比上升1.06 元/吨至32.23 元/吨,升幅3.41%。澳洲-中国煤炭海运费(载重15 万吨)环比下降0.23 美元/吨至7.18 美元/吨,环比降幅3.0%。