[市场表现]
        棉花主力合约期价冲高震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】玉米指数期价开盘于19865元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）早盘上涨，上午盘冲高震荡触及高点20100元/吨，下午盘震荡于20005～20070元/吨，尾盘震荡，并在20090元/吨收盘。
        [行情分析]
        郑棉09涨至20125元/吨的高点，增仓1.4万手，成交19万手，交投略显活跃。行情上行阶段增仓，买盘为主，利于持多。郑棉持震荡看法，测试支撑。09支撑19866、19934元/吨，阻力20195、20327元/吨。
        [后市关注]
        ——信息来源：中国棉花网
        3月4日，国内棉花价格上涨，代表内地229级棉价格的国家棉花价格A指数（CNCotton  A）为20132元/吨，较3月1日上涨2元；代表内地328级棉价格的国家棉花价格B指数（CNCotton  B）为19305元/吨，较3月1日上涨4元。
        3月4日，撮合市场横盘整理，盘终半数以上合同价格收涨，幅度均在100元以内，总成交量与订货量双双微减。其中，MA1303收于20040元，均价20022元，上涨1元；MA1304收于19770元，均价19734元，下跌7元；MA1306收于19360元，均价19328元，下跌21元；全场总成交量10140吨，较上一交易日减少80吨；总订货量为15780吨，减少20吨。
        3月4日，进口棉中国主港报价略上涨，各品种报价普遍上调0.25美分，印度棉上涨0.1美分。随着外棉报价再度上涨，近期纺织厂对外棉的热情有所降温。目前，抛储搭配滑准税配额的说法尚未确认，而全额通关报价太高，外棉销售陷入平静。
        市场各方高度关注本月政策面动向，“两会”也可能成为棉价下一阶段走势的风向标。
        上周（2013年2月25日-3月1日）是2013年储备棉出库销售第5周，当周计划出库销售储备棉40.03万吨，实际成交7.38万吨，较前周减少5.24万吨，成交率18.45%，其中计划出库销售国产棉39.45万吨，实际成交6.91万吨，较前周减少3.86万吨，成交率17.52%，计划出库销售进口棉0.58万吨，实际成交0.47万吨，较前周减少1.38万吨，成交率80.77%；平均等级3.67级，平均长度28.24毫米；平均成交价格18798元/吨，较前周上涨5元/吨；折328级棉价格19131元/吨，较前周下跌83元/吨；与当周国家棉花价格B指数（CNCotton  B）均价19298元/吨相比低167元/吨。截至3月1日，计划出库销售储备棉191.93万吨，实际成交59.18万吨，其中国产棉成交48.35万吨，进口棉成交10.83万吨；内地仓库成交57.28万吨，新疆仓库成交1.90万吨。
        上周（2月25日至3月3日），外围市场多空并存，大豆期货振荡回落，抑制现货涨势，棉厂开工率较低，棉籽货少支撑，行情相对抗跌，市场有待进一步明朗。
        国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的3月份月报认为，2012/13年度中国棉花产量预计为730万吨，占全球总产量的23%，消费量为830万吨，占全球消费量的36%，期末库存为800万吨，占全球期末库存的47%。从中国政府的2013年中央一号文件来看，中国将继续保障粮食供应安全并鼓励农业生产。为保护棉农利益、稳定棉花市场，2013年中国将继续实行临时收储政策。本年度，中国的库存消费比为97%，国内棉花供应充裕，因此后期储备棉库存的增速或有所放缓。根据这个预期，ICAC预计本年度中国棉花进口量为290万吨。ICAC对全球其他地区的预测变化不大，全球棉花产量和消费量仍为2600万吨和2300万吨。2013/14年度，全球棉花产量预计同比减少14%，为2200万吨，消费量为2300万吨，同比持平。
        [操作建议]
        策略上09持多，止损于19900元/吨之下。