摘要
        2月份的市场行情，中间夹杂着一个春节假期，实际交易日一共16个。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】简单地以行情论述，这16个交易日期间，郑糖主力合约主要在做一个震荡整理的区间修复，期间不乏国际原糖在春节假期内向下跌破18美分的关口，国内在春节开市后，亦表现得相当弱势，然而2月18日当天低开后小幅度震荡至收盘，以漠视的态度视国际原糖的破位走势，第二天反而出现了中阳反弹，而后更甚者，涨至5500的压力位，而后无功而返。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在22日市场传闻"国储停止旧糖轮储"，助推国内郑糖再次上冲。
        现货市场的价格走势，总体偏弱，从价格分布的区间看，这近一个月大部分处于5400-5500之间。从季节性消费角度看，去年年底的集中性消费，企业备货和居民季节性采购等，已经告一段落。从年后到4月份，期间并无季节性消费的需求支撑，我们认为，未来仍将会以弱势为主。价格的下降，也为下游饮料制造业等行业带来了额外的利润增幅（伊利和娃哈哈等），这会在另一方面促进企业的投资欲望。从糖的绝对价格和我国消费数据的稳步改善来看，我们认为，对未来不必过于悲观，这段时间将会是黎明前的黑暗；  
        综上所述，可以总结为以下几点：1、下游销售有改善的迹象；2、国家当局将根据糖价的行情变化，考虑继续收储或者调整进出口的政策；3、工业库存或将改善；4、巴西传闻调整乙醇生产企业的税负政策；5、印度的蔗糖管制或将放松。因此，我们维持一贯的观点，投资者可以考虑不在这个价位做多，但继续大幅做空，则风险大于收益。总的来说，2013年的格局将震荡为主。逢低建多单待涨。