要点:
行情综述: 昨日PTA主力合约(PTA1309)大幅低开(-110),围绕8121点一线窄幅震荡,并在尾盘出现一波下跌,报收8066点,较前一交易日下跌212点,跌幅-2.56%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】K线收阴。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)成交83.93万手,持仓36.52万手(+68430手)。
宏观动态:宏观消息面整体偏空。欧元集团会议并未讨论外界广泛关注的意大利政局问题,这将导致意大利前景更加扑朔迷离。中国方面,楼市调控收紧,经济增速放缓以及对两会的政策预期都是导致金融市场不稳定的主要因素。美联储两名官员继续为宽松货币政策辩护,依然坚持QE将有助于美国经济的复苏。本周重点关注:意大利政局走势,澳洲联储(周二)、加拿大央行(周三)、日本央行、英国央行和欧洲央行利率决议(周四),美国非农就业数据(周五)。
基本面动态:产业链上下游价格全线走软。上游方面,原油、石脑油、PX均出现明显下跌,成本支撑效应减弱;下游需求复苏缓慢,交投清淡,导致PTA对上游成本压力传导不畅,PTA价格短期内难以走强。
价差分析:截至3月4日,PTA1305 与PTA1309合约价差接近均值水平,无明显套利机会。
技术分析:昨日PTA1309合约跳空下跌,成交量及持仓量均创合约新高,总体资金流入。前期空头多处于赢利状态,多头多为亏损,如后续交易中多头积极平仓出局将对PTA价格形成进一步下跌的压力。
操作策略:在供需关系没有明显改善,市场没有重大积极信息发生的情况下,我们仍坚持看空。考虑到节后两周累计跌幅较大,日内可能存在多头机会。中长期,PTA现货理论利润为负,上游原材料价格出现松动,但仍处高位,对PTA价格提供成本支撑。下游市场交投清淡,需求疲软,是导致PTA价格承压的主要原因,故后期投资者应密切关注下游产品动态。