价格走势
春节过后第一周,全国水泥市场价格出现下滑,环比2 月初下跌1.18%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】价格下跌区域主要集中在江西、江苏南京、安徽巢湖、马鞍山,广西和湖北地区,不同地区价格下跌20-40 元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)价格下跌主要原因:一方面春节前后部分区域个别企业持续生产,库存增加明显;另一方面春节刚过便遭遇雨雪天气,下游寻货较少,龙头企业急于降库抢占市场份额致使部分区域价格出现回落。
从下游调查情况看,春节刚过建筑工程尚未启动,高等级水泥成交量较少;粉磨站和门市仓储用户采购已经开始,所以本周熟料和低等级袋装水泥销售提前恢复。
华北地区价格平稳。京津冀地区建筑工程仍处于停工阶段,水泥价格也都维持节前水平。
华东地区价格下跌。春节刚过,华东地区部分市场水泥价格出现下跌,幅度20-40 元/吨。
上海、南京以及安徽马鞍山低标号价格下调10-20 元/吨,主要是龙头企业为抢占市场份额,刺激门市仓储客户采购积极性。
安徽巢湖地区袋装水泥价格普遍下调 25 元/吨,主要为了迎合农村市场需求启动,高标号稳定。
玻璃: 2 月27 日,广州、上海、北京、成都均上涨2 元/重量箱,其他5 个城市价格不变。
库存变化
水泥:本周库容比73%,比上周提高3 个点,其中,东北、华北、西北、西南库存比不变,华东、中南地区分别上升近6 个点,1 个点。
玻璃:本周点火 1 条日容量700 吨生产线,停窑冷修小幅下降至18.29%。
投资策略:
开工来临前,目前水泥行业处在库存上升、价格下降期,价格下跌区域主要集中在江西、江苏南京、安徽巢湖、马鞍山,广西和湖北地区,我们认为水泥价格将随着工程施工期到来止跌,1 月新增贷款1.07 亿,是12 月的2.3倍,也是去年同期的1.41 倍,其中中长期贷款占比超过一半,对公中长期3098亿,结束连续2 个月下降局面,预示基建投资增长加快,全国房地产市场表现并不一致,新国5 条出台后,全国房地产调控政策出台可能性小,下到省市调控可能性较大,针对性更强,前期房屋销售火爆,库存消化明显,今年房地产新开工、竣工将跟随销售回升,因此房地产投资额还会增加,配合基建投资恢复,今年水泥需求继续增长结论不会改变。由于原材料价格下降,玻璃行业的利润率正在稳步回升,今年行业复苏是大概率事件,其他建材跟随房地产、基建复苏回暖,建材行业“看好”评级不变,个股关注祁连山、冀东水泥、海螺水泥、青龙管业、东方雨虹。。