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食品饮料行业研究报告:长城证券-食品饮料行业双周报:乳制品热度不减,看好大众食品一季报行情-130304

行业名称: 食品饮料行业 股票代码: 分享时间:2013-03-05 10:09:22
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张勇
研报出处: 长城证券 研报页数: 8 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,120 KB 分享者: yuz****26 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资建议:
        地产调控收紧和城镇化加快两大背景下,我们认为消费将成为拉动经济增长的主要动力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们依然看好食品饮料行业的前景。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)短期来看,反腐倡廉仍是压制白酒估值和业绩的达摩克利斯之剑。三线白酒受政策影响小,本地渠道深耕和产品结构升级空间大,有望保持较快增长,推荐市值小、成长性强的老白干酒、伊力特、顺鑫农业等。食品股需求刚性、业绩确定性强,受益于城镇化大力推进与行业竞争格局改善,子行业龙头股机会凸显。12  年春节提前,13  年春节延后,1  季报行情可期。推荐伊利股份、双汇发展、贝因美、三全食品、克明面业、好想你等。
        要点:
        板块表现:2  月上证指数微跌0.8%,沪深300  跌0.5%。食品饮料指数(中信)上涨2.6%,好于大盘。从食品饮料行业子板块来看,本月白酒为唯一下跌子板块;而乳制品、葡萄酒涨幅居前,分别上涨10.2%和6.6%。
        行业观点:大盘行情由强转弱的格局下,食品股表现出较强的抗跌性,尤其是肉制品、乳制品和调味品等。1  季度为消费旺季,过去两年在白酒股的带动下,食品饮料都是股价表现最好的行业。2013  年白酒缺位,食品股扛旗,表现不俗。3  月份继续维持之前的判断,首推大众食品股,其次是三线白酒股。
        数据追踪:产品价格方面:1  月旺季来临,茅台、五粮液、国窖1573  等高端白酒价格企稳,但并未出现节日效应,节后仍有下降压力;中低端白酒价格基本平稳。原材料方面:生鲜乳价格冲高回落,猪肉价格节后回落,豆粕期货价持续下降,玉米期货价略有反弹。
        一周要闻:各国纷纷出台限购令,香港3  月1  日起限购奶粉,代购遇阻,洋奶粉要涨价;继华润雪花收购54  亿收购金威啤酒,嘉士伯欲全资控股重庆啤酒;三全食品收购龙凤,欲打压思念成为行业领导,行业格局生变;茅台五粮液被罚4.49  亿,又传白酒央视广告将被清理,政策压力犹存。
        风险提示:政策风险;食品安全风险。
        

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