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公用事业行业研究报告:海通证券-公用事业行业:行业数据周报-130304

行业名称: 公用事业行业 股票代码: 分享时间:2013-03-05 09:56:31
研报栏目: 行业分析 研报类型: (XLS) 研报作者: 陆凤鸣
研报出处: 海通证券 研报页数: 1 页 推荐评级: 增持
研报大小: 1,605 KB 分享者: ZB****J 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        3月投资策略:乐观情绪抬升估值中枢,寻找相对洼地
        推荐个股组合:川投能源(雅砻江流域进入投产高峰)、国电清新(13年运营规模倍增,EPC业务受益烟气治理提速)、兴蓉投资(跟随水务板块估值修复,相较同行PEG最低)
          我们最新的报告观点(龙净环保(600388)公告点评:受益国内烟气行业景气回升及原材料价格下跌,盈利增速超预期(买入,首次))相比于2010年以来在10%左右的增长,本次业绩预告增速大超市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为可能的原因有三方面:一是国内烟气治理投资提速;二是受下半年钢材价格有所下降,导致公司传统电除尘器业务毛利率有所提高;三是公司下属水电运营等其他业务改善。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        我们仍维持此前行业报告中的观点:持续雾霾事件直接利好烟气污染治理企业,2013~2014年的阶段性景气高峰将在2013年的股价走势上有所反应。龙净环保作为业内民企除尘龙头,在脱硫脱硝领域也涉足较早,且覆盖电厂、钢厂等多领域,订单获取能力强。同时机制灵活,成本控制力强。且2013年是公司此前股权激励行权业绩考核的最后一期,业绩释放动力强。另一方面,从市场情绪来看,两会临近,雾霾也将推动市场对板块投资热情。预计公司2013年业绩增速仍将保持在20%左右,预计EPS为1.68元,参考同行动态PE30倍的估值水平及业绩增速,我们给予公司2013年目标动态PE25倍,目标价41元,买入评级。

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