一、所处行业面临政策扶持的历史机遇。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国务院新近推出《关于加快振兴装备制造业的若干意见》是投资大背景。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  二、公司具有优质资产注入的重大机会。近期，上海机电重组频繁，与大股东资产关联交易众多。我们认为，上述行为凸显上海电气（2727.HK）正在重构“机电一体化板块”价值链，并预计这将为上海机电（600835.SH）提供显著的外生性增长机会。问题是：上海电气“机电一体化”价值链重构的剩余悬念究竟是什么？我们关心：上海机电是大股东机电一体化产业优质资产的“核心运作平台”（股改承诺）还是“唯一运作平台”？上海电气国际经济贸易公司剩余的非外贸资产的最终归宿在何方？上海重型机器厂、上海机床厂何去何从？
  三、公司外资主导产业面临“升级换代”的广阔空间。公司外资合作伙伴——三菱电梯新近引入高速电梯业务，预计2008 年产生重大盈利贡献；美国开利引入的压缩机业务，为一冷开利盈利增长打开空间；上海人造板机器厂（奥地利Kontex 股比70%）通过吸收国外先进技术，研制出当前国际上最先进的第六代连续压机，销售前景乐观。
  四、内资主导子公司具有内生性增长潜质。上海冷气机厂、除高斯外其他印刷主体、上海焊接器材减员分流初见成效；江西绿洲、安徽绿洲逐步达产；上海金泰工程机械SD 旋挖钻机带来新的业务增长点，2007 年盈利具有翻番潜质。
  五、短期利空因素冲击提供买入良机。近期，上海电气、上海机电高管因涉及“社保案”，相继被双规；上海电气（2727.HK）停牌至今；上海机电股价也一度受到冲击。我们认为，相关高管被“双规”不会影响上海机电既有业务发展及未来整合大方向，短期的利空为投资者提供买入良机。
  给予最优－2 评级。
  仅考虑公司履行股改承诺而不考虑上海电气（2727.HK）其他“机电一体化”资产注入的假设下，预计上海机电（600835.SH）2006、2007、2008年分别实现0.41 元（18x PE）、0.65（11x PE）、0.82 元EPS（9x PE），同比增长115％、59％、26％。我们认为，公司目前股价仅反映“永新彩管一、所处行业面临政策扶持的历史机遇。国务院新近推出《关于加快振
兴装备制造业的若干意见》是投资大背景。