2012年公司实现营业总收入57.94亿元，同比增长21.17%；实现息税前利润4.87亿元，同比增长33.27%；扣非后归属于母公司净利润3.72亿元，同比增长34.69%，折合每股收益0.665元，略高于我们每股收益0.629元的盈利预测。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们小幅上调目标价位至12.40元/股，维持买入评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　支撑评级的要点
　　长沙奥莱店2012年营收5亿元，实现净利润约1,232万元，超市场预期。
　　2013年1月底，春天百货长沙店开业，面积由1.6万平米扩大至3万平米，该店于2012年7月停业装修，2012年销售基数较低，2013年将实现较高速的增长。
　　金融业务带来稳定收益评级面临的主要风险
　　长沙奥莱营收增速低于预期，春天百货扩改一期进程低于预期。
　　受宏观环境的影响，奢侈品消费疲软，友谊商店（A、B）馆销售低于预期。
　　估值
　　作为长沙地区的龙头企业，公司充分受益于区域经济增长带动的消费增长，我们小幅上调2013-14年扣非后每股收益至0.802和0.989元_其中零售业务为0.626和0.790元，金融业务（担保公司、小额贷款公司和长沙银行分红）为0.175和0.2元，2015年扣非后每股收益为1.208元（其中零售业务为0.981元，金融业务为0.227元）。我们将目标价位由11.80元小幅上调至12.40元/股，维持买入评级。