¨  行  情  回  顾
        外盘：上周伦锌继续下行，周五收盘于2028  美元/吨，周跌幅为2.78%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】伦锌库存止跌回升，增加14900  吨至1200050  吨，注销仓单量减少11950  吨至622100  吨，占总库存比回落至51.84%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        国内市场：上周沪锌运行重心继续下移，主力1305  合约运行于15425-15715  元/吨，最终收盘于15460  元/吨，周跌幅为1.53%。各合约总成交量为61.2  万手，持仓量减少8112  手至23.9  万手。上期所库存增加1489  吨至327044  吨。
        现货市场方面，上海地区成交价格从周初的15290-15300  元/吨回落至周五的15220-15250  元/吨，冶炼企业有所惜售，不过贸易商补充供应，货源仍旧充裕，下游逐步复工，采购相对谨慎。
        锌精矿方面，价格继续小幅跟跌，云南、湖南、广西、甘肃地区锌精矿报价下跌50  元/吨至10000-10200  元/吨附近。矿企惜售情绪较重，大多囤货待涨。
        ¨  分  析  与  预  测
        宏观面来看，中国方面，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月下降0.3  个百分点；汇丰2  月中国制造业PMI  终值为50.4，低于上个月的52.3，为4  个月以来低点；两个数据虽然回落，但仍处于荣枯临界值上方，剔除春节因素的影响，显示出中国制造业运行呈现轻微扩张，扩张速度有所放缓，不过内需以及劳动力市场仍在改善。美国方面，虽然美联储(Fed)主席伯南克(Ben  Bernanke)在国会发布了两天的国会证词，表示有必要维持超级宽松的货币政策，但是他为市场带来的影响非常短暂；3  月1  日，美国自动减支机制启动，虽然自动减支全面实施将拖累经济增长超过0.5%及就业岗位减少75  万个，但市场人士预期，美国国会两党将通过其他减支增收手段，弥补850  亿自动减支措施给美国经济造成的缺口，因此该消息并未引发恐慌。欧洲方面，意大利大选结果为中左翼联盟控制了众议院多数权，但无人能够控制参议院，意味着大选没有能成功，这将对整个欧元区经济前景带来较大的不确定性。
        基本面来看，伦锌库存止跌回升，总库存再度处于120  万吨上方，反映出锌锭的实物需求仍旧相对偏弱。国内方面，下游企业逐步恢复生产，但接货意愿不高，原料维持低库存状态，终端订单有所增多，但尚可消化成品库存，因此需求回暖缓慢，节后社会库存增多，广东、天津、上海三地锌库存小幅增加0.8%。
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        外盘：上周伦锌继续下行，周五收盘于2028  美元/吨，周跌幅为2.78%。伦锌库存止跌回升，增加14900  吨至1200050  吨，注销仓单量减少11950  吨至622100  吨，占总库存比回落至51.84%。
        国内市场：上周沪锌运行重心继续下移，主力1305  合约运行于15425-15715  元/吨，最终收盘于15460  元/吨，周跌幅为1.53%。各合约总成交量为61.2  万手，持仓量减少8112  手至23.9  万手。上期所库存增加1489  吨至327044  吨。
        现货市场方面，上海地区成交价格从周初的15290-15300  元/吨回落至周五的15220-15250  元/吨，冶炼企业有所惜售，不过贸易商补充供应，货源仍旧充裕，下游逐步复工，采购相对谨慎。
        锌精矿方面，价格继续小幅跟跌，云南、湖南、广西、甘肃地区锌精矿报价下跌50  元/吨至10000-10200  元/吨附近。矿企惜售情绪较重，大多囤货待涨。
        ¨  分  析  与  预  测
        宏观面来看，中国方面，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月下降0.3  个百分点；汇丰2  月中国制造业PMI  终值为50.4，低于上个月的52.3，为4  个月以来低点；两个数据虽然回落，但仍处于荣枯临界值上方，剔除春节因素的影响，显示出中国制造业运行呈现轻微扩张，扩张速度有所放缓，不过内需以及劳动力市场仍在改善。美国方面，虽然美联储(Fed)主席伯南克(Ben  Bernanke)在国会发布了两天的国会证词，表示有必要维持超级宽松的货币政策，但是他为市场带来的影响非常短暂；3  月1  日，美国自动减支机制启动，虽然自动减支全面实施将拖累经济增长超过0.5%及就业岗位减少75  万个，但市场人士预期，美国国会两党将通过其他减支增收手段，弥补850  亿自动减支措施给美国经济造成的缺口，因此该消息并未引发恐慌。欧洲方面，意大利大选结果为中左翼联盟控制了众议院多数权，但无人能够控制参议院，意味着大选没有能成功，这将对整个欧元区经济前景带来较大的不确定性。
        基本面来看，伦锌库存止跌回升，总库存再度处于120  万吨上方，反映出锌锭的实物需求仍旧相对偏弱。国内方面，下游企业逐步恢复生产，但接货意愿不高，原料维持低库存状态，终端订单有所增多，但尚可消化成品库存，因此需求回暖缓慢，节后社会库存增多，广东、天津、上海三地锌库存小幅增加0.8%。