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研究报告:海通证券-因子有效性、稳定性2月分析:因子多表现平平,小市值略具优势-130304

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-03-05 08:24:52
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑雅斌
研报出处: 海通证券 研报页数: 26 页 推荐评级:
研报大小: 496 KB 分享者: che****hua 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        我们采集市场上大家普遍关注的多种因子,在全市场、大小盘风格以及不同行业中,从不同维度验证选股因子的有效性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分别从累计超额收益角度、长中短期因子与股票收益的相关性、因子极值组合中个股战胜基准的概率(即因子的个股稳定度),以及因子极值组合的组合收益胜率这几个维度(因子组合稳定度),为投资者提供参考,在较短期以及较长期不同的市场环境下,各类因子对于选股是否能够成为有效参考。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        全市场维度,包括沪深300、中证500中2月份没有因子呈现较为突出的选股能力,各维度因子表现相对都较为平庸,仅小市值风格具有一定的超额收益能力,但幅度并不显著。
        行业方面,与风格板块类似,因子表现平平,在个别行业中相较而言市值因子略微突出,如工业、公用事业、消费、主要消费、原材料行业。换手率指标在主要消费行业中贡献最为突出,是2月份行业内区分度最高的因子。

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