1、A股市场回顾
在金融股的带动下市场止跌回升,沪深指数均迎来不同程度的反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止到2013年3月1日,上证指数收于2359.51点,全周上涨1.96%,深证成指收于9650.14点,全周涨幅达到3.05%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)创业板和大盘股走势强劲,中盘股表现相对一般。中证100指数和创业板综指分别上涨3.03%和5.03%,而中证500指数和中小板综指的涨幅则只有2.82%和2.54%。行业方面,金融服务板块大幅反弹,中小盘股居多的综合及信息设备板块也涨幅居前。相较之下,食品饮料和餐饮旅游等板块则逆市下跌,整体收阴。
上周市场的反弹主要来自于权重股的重新启稳以及资金面传来的利好消息。从权重股来看,银行板块在经历前周的大幅下挫后迎来反弹;转融券业务的推出拓宽了券商的融券来源,带动收入的上升;成品油上调则提升了石油股炼油业务的盈利预期。从资金面来看,证监会继续积极为市场探寻资金来源,有关负责人表示住房公积金入市的相关研究工作已经启动,住房公积金庞大的资金规模打开了市场的想象空间。另外,伯南克表示联储将继续维持QE3操作,缓和了之前因经济数据走强而导致的宽松货币政策退出预期。
2、交易型基金投资策略:短期反复震荡增配消费风格产品
短期可能反复震荡。地产调控关闭实物投资的门,地产调控方向一直在打击投资需求,五条更彻底打击投资需求,限购政策更严、交易环节征税,地产投资客将转战其他市场。金融改革开启金融投资的窗,12年来资本市场不断改革,股市环境不断净化,吸引力上升。地产限购以来成交下降而债市发行增快,资金流向已在生变,本次调控将强化此趋势。04、10、11年地产调控后股市大跌有货币紧缩背景,这次无,短期市场或受情绪波动但趋势未改。从技术面来看,大盘有望以反复震荡方式运行。
本周没有央票或正回购到期,公开市场无资金回流。上周央行维持了小额正回购,周四对于逆回购的询而不发增加了市场对于央行货币政策调整的预期,回购利率较之前周大幅上行,债券市场也明显受到波及。随着配置行情接近尾声,前期支撑债市上行的利好因素已经逐步减弱,市场关注的重点将回到经济复苏的确定性之上。由于前期已经积累较多的涨幅,短期内建议交易型投资者且战且退,了结获利。尽管两大PMI数据均有下滑,但仍位于荣枯线之上,未来基本面走强的概率仍然较高,因此战略上投资者可以逐步提升偏权益债基的配置比例,在超预期消息因素真正出现之前(宏观数据连续下行、股市调整、联储提前退出QE3等),降低纯债型品种的配置比例。对于希望获取绝对收益的投资者来说,可选择投资组合呈现高票息+短久期特征的债基,以实现全年的持有到期回报。