预计本周主要市场指数波澜不惊,但个股将会十分活跃,是主题投资的好时机,建议投资者将仓位提高至5 成,重点配置与改革相关的板块、个股,如受益于资源品价格改革预期的公用事业板块、受益于生态环境改善预期的环保板块、受益于户籍改革与城镇化预期的基建、医药等板块、受益于收入分配领域改革预期的医药、消费电子等消费品行业和受益于大部制改革预期的交运、农业等行业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
两会后半期或两会后的两至三周内,A 股的结构性机会主要体现在基建和汽车、家电等下游周期性行业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2 月份制造业PMI 连续两个月回落,但扣除春节因素后较1 月份有所回升,显示宏观经济在持续复苏,但是力度较弱。3 月1 日国务院发布楼市调控“国五条”细则,严厉的调控措施显示了政府调控的决心,但我们仍然认为房地产调控不会改变经济复苏的进程,且房地产调控对A 股市场的负面影响已经基本得到反映。1 月份铁路FAI 与基建投资增速较高,部分验证了我们对FAI 的判断,预计在下周末将公布的FAI 将进一步验证我们对基建投资的判断。投资数据转好的验证有望推动股市两会后将出现修复性行情,由于银行存款年初意外增值带来的流动性效应不再,央行连续正回购释放资金调节信号,预计本轮上涨将较为温和。
股票市场表现与估值:上周市场再度出现普涨局面,各市场指数涨幅均在2%以上,创业板指数连续四周出现大幅上涨,单周涨幅高达5.5%。43 个细分行业中仅5 个行业下跌,其中饮料跌幅居首达到4.7%,航空、保险、酒店和黄金板块出现小幅下跌;上涨的行业中没有明显的行业风格分化,多元金融、互联网、生物科技和银行板块涨幅较为明显。上周沪深300 指数和中证100 指数净利润预测下调幅度有所扩大,但均不超过0.5%。创业板下调0.6%,幅度较前一周有所减小,中证500 指数净利润一致预期连续两周下调幅度超过5%。按照目前对中证500 指数的盈利预测,12 年净利润同比下降29.7%,13 年净利润同比上升39.6%,2 年复合收益率为-0.9%,造成其PEG 估值进一步失效。