上周航运指数跑输交运指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】年初至今，交通运输指数上涨4.8%，跑输沪深300  指数1  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）航运板块涨幅为1.3%，分别跑输沪深300  指数和交运指数4.5  个和3.5  个百分点。上周，航运板块上涨0.6%，分别跑输沪深300  指数和交运指数2.2  个百分点和0.8  个百分点。A-H  股溢价与上周持平，为30%左右。
        BDI  小幅上调。上周各船型运价走势分化。波罗的海干散货综合运价指数（BDI）小幅上调，报收于776  点，较前周涨幅为4.9%。
        其中：巴拿马型运费指数(BPI)、海岬型运费指数(BCI)、超级大灵便型运费指数(BSI)和小灵便型运费指数（BHSI）周涨跌分别为14%、-6.9%、8.9%、8.5%。
        原油运价小幅上升，油轮期租总体上涨。至上周五，BDTI  和BCTI分别比前周上涨3.4%和1.2%。上周，油轮市场的TCE  总体上涨，其中TD3  航线运价结束上涨势头下跌，仍为负。至上周五，整个市场的平均TCE  为14183  美元/天，较前周上涨12.3%。VLCC  运输市场的平均TCE  为8705  美元/天，较前周大跌23.7%，其中TD3航线（截至周四）运价下跌至-4105  美元/天；阿芙拉型油轮的TCE上周五涨10.4%，为14037  美元/天；苏伊士型船的TCE  下跌16.4%，为15177  美元/天。
        集运市场清淡继续。上周，中国出口集装箱运输市场总体延续清淡行情。3  月1  日，上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数为1135  点，较前周下跌1.5%，上海出口集装箱运价指数为1117  点，较前期下跌4.1%。其中，欧洲线和美西线分别为1104  美元/TEU  和2287  美元/FEU，分别下降7.8%和3.3%。
        沿海散货市场综指小幅提升。元宵节后，随着下游工厂复工，电厂惯性补库带动市场成交量回升，市场行情小幅回暖。3  月1  日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数报收于1048点，较前周上涨0.6%。其中上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数较前周上涨0.8%至1140  点。
        燃油价格下降。全球经济和需求令人忧虑，上周的国际油价继续降温。布伦特油价上周四报112  美元/桶，比前周四下降1.2%。新加坡380CST  报价为637  美元/吨，较前周下降1.8%，同比下降12.4%。
        投资策略。近期长航油运将发布年报，公司2012  年年报亏损已成为定局，公司暂停上市可能性较大，中国远洋也可能因两年持续亏损被ST，我们认为短期内将压制行业估值，短期风险高于收益。
        风险提示：运力过剩，需求不振、油价上涨。