简单分析和投资建议。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这次公告使前期市场非常关注的公司对控股股东定向增发（拟定向增发价75.9  元），并资产注入国际商贸城三期的事宜给出了一个相对确定的结果。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们咨询了投行和监管部门的例行程序，初步预计，公司此次定向增发需要的补充手续、补充流程等可望在最近一个月内（7  月底前后）完成，并最终完成此次定向增发。
关于公司定向增发的基本内容和发行后对公司未来经营及业绩的影响，我们在之前的系列报告中已经做过了较为深入的分析。我们仍想继续强调的是，根据我们对公司财务状况经营状况的分析和预测，以及根据与公司的深入沟通，我们之前做出的业绩预测和估值都建立在较为保守的基础之上。公司未来业绩超出我们预期的可能性非常大。2008-11  年我们对公司EPS  的最新预测分别为：3.093  元、3.854  元、4.463  元和5.550  元，我们用比较保守的预测和估值方式（分别选择了DCF、NOI  和PE  估值，具体过程请参考我们之前的报告）得出的120-130  的合理估值是公司价值底限（未充分考虑地产利润，也没有考虑公司未来的提价能力）。
公司2008  年中期报告计划7  月26  日推出，而在之前的2008  年一季度报告中，公司已经预告了上半年净利润增幅在90%以上的情况。按照这个预增，公司2008  年上半年有望实现净利润2.7  亿左右，折合EPS  为2.16  元（股本为增发前未摊薄的12497  万股）。
我们继续维持“买入”评级，维持120-130  元以上的目标股价，也维持之前对公司的判断：业绩增长的确定性和稳定性凸显公司投资价值，公司是良好的避险品种。在通货膨胀的大环境下，拥有优质资源（市场和商誉），并能有提价能力、优秀的客户管理和谈判能力、以及良好现金流的企业是值得投资者中长期持有的。