投资建议:
上周伯南克力挺宽松货币政策,在一定程度上缓解了金融市场对美联储可能提前撤出量化宽松的担忧,金属价格跌势放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们维持行业“中性”的投资评级。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)重点关注两条投资主线:一、长期看好与经济战略转型相关的金属新材料及循环经济个股,重点关注久立特材、贵研铂业、格林美、钢研高纳;二、短期关注受益钨行业景气回升及4D 打印相关个股,重点关注厦门钨业、西部材料等。
要点:
板块表现:上周有色板块周微涨0.6%,表现弱于大盘(上证指数涨1.96%,深证成指3.5%,沪深300 2.78%)。子行业表现中,铝表现较好(涨3.05%),黄金表现最差(跌0.43%)。个股方面,博威合金、贵研铂业等涨幅居前,零七股份、北矿磁材等跌幅较大。
基本金属:下跌放缓。上周伯南克力挺宽松货币政策,在一定程度上缓解了金融市场对美联储可能提前撤出量化宽松的担忧,金属价格跌势放缓。
伦敦方面,LMEX 下跌1.92%,铝和锌分别下跌3.58%和2.78%,其他金属价格下跌幅度在1%-2%之间;上海金属表现较好,SMMI 下跌1.12 %,铝跌幅最大,下跌1.73%,锡表现较好,微跌0.32%。上周,中国房地产调控再次加码,进一步强化了中国经济的弱复苏格局,因此,节后金属备库需求推迟, QE 预期的波动及“汇率战争”等利空因素仍将成为金属价格运行的较大压制,短期内金属价格调整的运行格局或将继续。
稀有小金属:APT 上涨。本周APT 价格较上周提升0.2 万元至17.4 万元/吨,近期APT 上涨主要是受五矿报价坚挺所致,基本面暂无太大变化,我们认为钨行业有望在三月份景气回升,钨价得到基本面配合仍有上涨空间。
稀土市场价格稳定,市场成交量少,下游需求疲软,商家仍处在观望当中。
贵金属:黄金继续下跌。本周黄金价格受QE 退出担忧缓解影响跌势放缓,本周下跌1.5%。黄金ETF 持仓量下降2.1%,至1254 吨。铂金本周继续调整,下跌2%。
库存变化:铜库存大幅增加。伦铜库存本周大幅增加8.1%,较年初已增加了43.3% ,伦镍库存增加3.3%,其他金属库存基本保持稳定。上海方面铜库存也大幅增加8.9%,铝和锌库存分别增加2.3%和0.5%。