报告摘要:
一、 上周市场及行业回顾
市场回顾:上周传媒板块上涨3.66%,同期沪深300上涨2.78%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】传媒行业中涨幅最大前三名依次为:华闻传媒(+20.97%)、东方财富(+19.40%)、乐视网(+12.09%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)涨跌幅最后三位的是:焦点科技(-7.02%)、华谊兄弟(-3.69%)、人民网(-3.00%)。
国内要闻回顾:
1、行业动态:(1)文化体制改革或有实质进展,广电和版署或合并;(2)十八届二中全会通过了《国务院机构改革和职能转变方案》;(3)北京"文化消费激励卡"年内有望发放;(4)去年中央财政近500亿元支持文体与传媒发展。
2、影视动漫:(1)国产片成"顶梁柱",开年两月票房37.5亿;(2)巨人回购华谊巨人控股权,花费7710万;(3)《少年派的奇幻漂流》获得奥斯卡最佳导演、摄影、视觉效果、配乐等4项大奖。
3、新闻出版:读者传媒下月递交上市申请。
4、新媒体:(1)乐视网媒体邀请活动时间3月5日举行,或与超级电视有关;(2)传京东张志伟加盟乐视或操盘超级电视项目;(3)古永锵:优酷土豆一季度移动端开始商业化;(4)杨伟东正式出任土豆网总裁负责核心运营;(5)UC优视朱顺炎:游戏业务去年增长超100%;(6)CIBN互联网电视与加拿大新动力传媒战略合作。
国外要闻回顾:影视动漫:梦工厂动画宣布裁员16%,动画新片推后档期。
二、 本周投资策略
焦点分析:本周焦点集中于(1)十八届二中全会审议通过《国务院机构改革和职能转变方案》,消息称国务院27个组成部门将减至23、24个左右。(2)中国证券报称,此轮改革有望在文化行业率先取得突破,新闻出版总署与广电总局有望率先进行机构职能整合。我们认为,在"大部制"改革以及板块轮动预期下,传媒板块的"两会"行情正式打响,传媒板块存在整体性投资机会。A、"大文化部"组建将遵循自下而上的改革路线。截至2013年初,全国共有210多家地级市、自治州、盟、地区、林区、开发区完成了文化局、新闻出版局、广电局等部门的整合,部分地区同时还将体育局、版权局、旅游局进行了整合,整合的新部门多数以"文化广电新闻出版局"对外挂牌。未来一年,省直辖市、部委层面的合并将持续推荐。B、针对市场流传"三合一(文化部、国家广电总局与国家新闻出版总署合并)"与"二合一(国家广电总局与国家新闻出版总署合并)"版本,我们判断,从操作难度以及"微调"基调来看,"二合一"版本更易实现。"大文化部"将按照文化产业管、办分离的大原则逐步落实,政策及宣传层面的监管纳入大文化部门,而电视台的产业实体以及有线、出版集团等进入文资办。C、若新闻出版总署与广电总局能如期合并,文化传媒领域"跨媒体、跨行业、跨地区、跨国界、跨所有制"整合有望加速,国资背景文化产业龙头公司将率先受益。
投资组合:1、维持2013年策略报告观点,在大部制改革以及板块轮动预期下,传统媒体将迎来整体投资机会;2、建议投资者关注民生传媒投资组合:首推人民网,传统媒体建议重点关注电广传媒、中文传媒、博瑞传播、华闻传媒。同时,影视动漫及新媒体强烈推荐奥飞动漫、顺网科技、东方财富、华策影视、华录百纳、掌趣科技。