评论：
        上周在美国自动减赤和中国  PMI  数据的打压下，Brent  原油价格单周跌幅3.2%，1日收于110.5  美元/桶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在连续两周下挫8  美元/桶后，13  年以来此前的涨幅已经回吐。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计中国经济增长、美国减赤和意大利选举带来的利空影响短期难以消除，伊核危机转入下轮谈判，3  月国际油价向下压力较大，预计Brent  期货价格仍有5  美元/桶左右的下跌空间。关注“两会”后中国政策和3  月经济表现，4  月15  日美国两党谈判2.0  迎来结局，可能推动油价向上拐点在4  月中旬出现。
        展望  13  年油价走势：尽管短期利空较多，但我们认为油价不会迎来类似12  年4-6月的大跌（跌幅约为35  美元/桶），原因是不同于12  年“经济向下+通胀向下”组合，13  年“经济向上+通胀向上”将形成有效支撑。
        短期走势：短期市场预期难有实质改观，利空影响仍会持续，3  月油价向下压力较大。
        1.中国经济数据低于预期。2  月中国HSBC  和官方PMI  数据均出现环比下滑，市场对中国复苏担忧再现。虽PMI  下跌有节日因素影响，但市场预期的改变至少要等到“两会”之后（18  日人大闭幕）。
        2.美国自动减赤可能引发连锁反应，4  月15  日前美国仍然面临“减赤+债务上限”的压力。美国两党在最后关头未能达成一致，850  亿美元减赤计划自动生效。IMF警告可能因为自动减赤下调美国及全球经济预测，由此可引发三大能源机构降低13年原油需求预测。
        3.意大利选举震动欧元区稳定前景，组阁不确定性令市场短期承压。24-25  日意大利选举结果显示，中左联盟赢得众议院选举，但未赢得参议院选举绝对多数席位，组阁成功概率较低，意大利可能面临重新选举。
        地缘政治未有显著变化：叙利亚各方互相指责、乱局依旧，西北非动乱相对平静，伊核谈判顺利结束。
        伊核谈判无实质成果，但谈判窗口仍处于打开状态：1）伊朗进入6  月大选前时期，国内政治角逐比国际角逐更重要，难以在铀浓缩问题上明显妥协；2）各方约定3  月18  日举行专家级会议、4  月5  日重启下轮对话；3）西方已有放松制裁意愿，态度也由“禁核”转向“限核”。
        后续需要关注的相关重要事件：1.中国“两会”后的政策走向；2.美国两党能否在4  月15  日前达成一致；3.伊朗与六国核谈判4  月5  日重启；4.叙利亚内战转折；5.西北非局势新变化。
        投资建议：长期看好中海油服，建议买入S  上石化、中国石化和中国石油，目标价分别为7.80、8.00  和10.50  元。