内容摘要：
　　2月份美元指数连续走高，从月初的79点附近大幅飙升至目前82高位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于近期美联储放出可能提前结束QE政策消息，刺激美元指数大幅走高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，穆迪下调英国AAA评级，导致英镑快速下跌，进一步推动美元反弹，大宗商品市场表现偏空。而意大利大选结果也将在3月份揭晓，意大利大选结果对欧元走势有重要影响，若右翼上台将打击欧元推高美元。
　　美国联邦政府的自动削减开支机制定于2012年3月1日生效，最终截止日前民主党和共和党就将避免自动减支仍未达成一致。若大规模开支削减启动，将对美国经济及政府运作造成重大影响，同时短期对资本与商品市场产生一定的利空。
　　而3月份初，随着"两会"的召开，新一届领导班子对今年总体经济走向产生实质性指导作用。当前全球铜供应仍较为充足，铜主产国和相关生产国产量依然较大，全球铜消费回升缓慢，而中国作为铜消费大国，"国五条"的出台进一步打压了国内需求预期，短期来看全球铜库存（三大交易所）仍将维持一个较高的水平。
　　2月份铜进口的下降将帮助控制库存，这也在一定程度反映出今年国内铜供应还是较为充足。3月份国内同企业开工率有望见底反弹，尤其是下游铜材、铜管和铜板带箔企业开工率将好于2月份。从货币层面和资金层面来看，当前国内看多情绪和看空力量出现此消彼长的格局，2月份看空力量逐渐加强，国内资金对沪铜关注度减弱，限制了铜价的波动幅度。在多空交织影响下，我们认为全球铜价在3月份将呈现区间波动的走势，波动区间大约在56000-59000，而外盘伦铜将围绕7700-8000区间波动。