我们预测2 月CPI 同比上涨2.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,食品价格同比上涨5.5 个百分点,对CPI 贡献1.6 个百分点;非食品价格同比上涨1.8 个百分点,对CPI 贡献1.3 个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从月环比看,2 月CPI 环比为0.8%。另外,我们预测2013 年2 月PPI 同比上涨-1.4%。
就2 月食品价格而言,估算各品种的环比价格,是涨多跌少。上涨品种中,蔬菜涨幅最大,达到10%以上;水产品和水果的涨幅也较大,达到5%左右;肉禽价格也有不到3%的涨幅;其它品种的涨跌幅均不大。而就2 月工业品出厂价格而言,铁矿石和钢材价格的涨幅较大,其它品种涨幅均不大。
由于1 月份CPI 环比上涨1.0%,是自2012 年2 月份以来月度环比涨幅的最高值,使市场对通胀的担忧再度抬头。在1 月份1.0%的CPI 环比涨幅中,食品价格上涨的影响超过90%。其中,蔬菜和肉类价格的上涨尤其突出。但这种上涨具有明显的季节性特征,这就需要明确这种上涨在去掉季节性因素后,是否还具有明显的上涨趋势。
蔬菜是食品各大类中季节性波动最为明显的种类,春节前后价格最高,而在夏秋时节价格较低。但从总体上看,2010 年以来商务部统计的18 种蔬菜平均批发价基本在每公斤2.5-4.5 元之间波动,在去掉季节性的因素后并未出现明显的上涨趋势。
由于蔬菜具有生长快,生育期短,可复播多茬,亩产高的特点,且种菜的效益高于种粮,近年来我国蔬菜的种植面积和产量都有了大幅度的提高,一旦天气好转,产能过剩的状况基本能抑制蔬菜价格的非理性上涨,大部分年份春节期间的蔬菜价格都有一个冲高回落的过程。
从补栏母猪到生猪上市的生产周期看,大约需要1年多一点时间,这与从母猪存栏的最高(低)点到肉价最低(高)点的时间周期相近。2012 年10 月的能繁衍母猪存栏在5080 万头的最高存栏水平,对应1年后即今年年底左右应是猪肉价格较低的时点。这意味着近期猪肉价格的上涨具有明显的季节性特征,并不会出现趋势性上涨。