事件
        超图软件发布2012  年度业绩快报：公司2012  年实现收入2.55  亿，同比下降13.01%；净利润425  万，同比下降90.92%，低于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        评论
        收入有一定下降，部分订单延后：公司2012  年业绩大幅下滑的原因：1、收入下降，原因主要是订单的延后，同时也有；2、公司在12  年采取“控编增效”策略，裁剪人员，增加优秀员工的报酬，使得总的人工成本基本和11  年持平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        13  年一季度开始有好转，人工成本有望保持稳定：1、我们预计公司有千万级的在12  年中标但没有签订合同的在手订单；2、从目前的合同额上来看，我们判断公司一季度合同额相比去年有20%左右增长；3、公司13  年仍将控制人工成本，我们判断人工成本在13  年比12  年基本持平或略有小幅增长。
        地理信息景气度高，云平台等新业务给公司增加活力：整体地理信息产业仍保持年均20%的增长，政府大力支持，产业扶持政策不断；GIS  云平台业务是公司业务新亮点，13  年公司仍将继续投入，吸引更多物流领域相关公司参与到公司的云平台之中。
        投资建议
        维持“增持”评级，我们预计13-14  年EPS  分别为0.30  元、0.40  元，给予目标价12  元，相当于40x13PE。