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        关闭一扇门，开启一扇窗——资产配置角度理解地产新政
        核心结论：①地产调控关闭实物投资的门，金融改革开启金融投资的窗。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】②地产限购以来成交下降而债市发行快增，资金流向已在生变，本次调控将强化此趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）③04、10、11年地产调控后股市大跌有货币紧缩背景，这次无，短期市场或受情绪波动但趋势未改。④坚守开启的窗，超配金融，平配中游、精选低估消费。
        一、地产新政与资产配置：关闭一扇门，开启一扇窗1、政策背景：压地产、挺金融并举
        广视角看，地产调控与金融改革并行。过去房地产市场吸纳M2，房价暴涨，社会矛盾突出。未来金融市场吸纳M2，股债上涨，满足融资需求、利好财富消费。
        地产调控：打击投资，疏导资金。地产调控方向一直是打击投资需求，五条更彻底打击投资需求，限购政策更严、交易环节征税，地产投资客将转战其他市场。