事件
        步步高于今天2013  年2  月27  日发布业绩快报：2012  年度，公司营业收入100.06  亿元，同比增长18.56%，净利润3.43  亿元，同比增长31.84%，每股收益为1.2683  元，同比增加0.3063  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        评论
        2012  年业绩完全符合预期，表现靓丽：我们在2012  年9  月24  日的《运筹帷幄,占“地”为王-步步高深度研究报告》中预计，公司2012  年营业收入100.15  亿，净利润3.42  亿，每股收益1.267  元；在零售企业普遍低迷的2012年，今日公司业绩快报完全符合预期，强于同行普遍水平；
        春节增速强，2013  年1  季度及全年，续力可待：2013  年春节7  天，公司营收同比增长31%，亦是远超全行业春节同比增速水平；由于公司近年来精炼内功与适速扩张并举的节奏，把握恰当、稳、准，老店效益提升与新店成效快，2013  年1  季度乃至全年，仍有望保持至少20%以上的同比增速。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        12  亿元定增助力，长远可期：我们预计，公司2012  年4  月17  日公告的非公开发行12  亿元股票的预案即将完成执行；短期的稀释效应将被财务费用的相应减少而部分冲抵（公司三季度短期借款高达9.3  亿元），长期而言，将助力公司扩张布点，利好未来发展。
        投资建议
        维持“增持”评级，维持我们13、14  年EPS1.652、2.157  的预计，目标价位26.43-29.74  元，对16-18x13PE。