投资逻辑
        公司营收净利创历史年份最高，盈利水平提升：1、2012  年公司业绩创下历史新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2012  年公司实现营业收入744.93  百万元，比上年增长35%，实现净利润122.39  百万元，比上年增长53%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2、公司切入高通，Marvell等全球前四大芯片厂商，产品价格提升。通过拆分后发现，公司产品单价提升20%以上，毛利率提升3、公司2013  年第一季度的业务增长受益智能手机业务超预期。预计同比增长20%-55%。我们预计公司一季度的净利为2600  万。
        公司切入一流芯片厂商供应链，实现中高端智能终端市场转型：1、公司已经顺利通过高通、博通、联发科、Marvell  等芯片厂商认证，借此进入这些芯片厂下游的一线终端客户品牌。公司的毛利率和订单稳定度提升。2、未来低价品牌机将蚕食现在山寨机的市场空间。利润空间的减少导致山寨机难以抗衡低价品牌机，市场份额下降。
        持续的产能扩张和技术升级，稳固公司行业龙头优势：公司近年来已经实现产能的大幅扩张，目前片式叠层电感和片式绕线电感年产量已分别达到300  亿和20  亿只，仅次于日本TDK  和村田排名全球第三，2015  年整体规模有望超过500  亿只
        维持盈利预测，给予“买入”评级
        我们预计公司2013-15  年实现收入1022.95、1304.75  和1626.52  百万元，分别同比增长37.32%，27.55%  和24.66%；净利润分别实现180.78，240.62  和298.64  百万元，分别同比增长47.70%，33.10%和24.12%，按最新的股本计算EPS  为0.575、0.765  和0.950  元。
        公司历史动态PE  基本在30  倍以上，而目前对应13-15  年分别为23  倍，18  倍和14  倍PE。结合公司的行业龙头地位和进入中高端消费电子市场，我们给予公司31×13PE，对应目标价为17.82  元，评级为“买入”。