内容提要：
        1、  本月仿真交易情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        在经济回升的基调下，国债作为避险资产价格并未明显下跌，而是在流动性支撑下表现为窄幅震荡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2月份国债期货仿真走出了前低后升的V型震荡格局，主要是节前资金面收紧和节后流动性释放所致。
        2、  政策面和资金面情况。
        2月份货币市场利率保持低位运行，春节前，7天回购利率一度飙升至4.09%，节后随着银行备付回流和外汇占款的增加，7天利率回落至3%以内，隔夜利率则跌落至2%以内。由于流动性过度充裕，央行在节后第一周进行了9100亿资金净回笼，效果相当于提准1个百分点，巨量的资金回笼令7天利率回升到3%附近，但整体仍显宽松。资金面的有利影响在短期内弱化了基本面因素对市场的冲击，国债期货价格在节后表现为小幅上升的趋势。
        3、国债新发行情况。
        在资金面宽松和供给量季节性回落的背景下，新债发行情况较为理想，国债认购倍数较上月略有上升。目前机构的配置型需求仍然较为旺盛，然而，3、4月份将迎来债券发行高峰，供给的大量释放将对国债价格形成一定冲击，此外，股市也将对资金形成一定的分流。
        4、期现套利分析。
        新券13附息国债03在上述可交割券中隐含回购利率最高，此外，12附息国债10以及12附息国债16隐含回购利率也在市场回购利率之上。从趋势上看，本月现券和期货的走势基本保持一致，12附息国债10、12附息国债16以及13附息国债03隐含回购利率波动区间较小，与上个月相比，期现套利空间有所扩大。
        5、跨期套利分析。
        相对上月，本月各合约价格波动幅度有所扩大。"次季-当季"组合的价差在（-0.05，,0.05）区间内波动，具有较好的均值回复特性。而"隔季-次季"组合的价差上月趋势性较强，而本月则转为区间震荡，范围为（0.06,0.18）。相对高估的隔季合约价格本月得到一定程度修复。