12  年净利润同比增长6.42%，略低于我们年报业绩前瞻预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2012  年公司实现营业收入13.68  亿元,同比增长20.13%,实现归属于母公司净利润2.22  亿元,同比增长6.42%,实现EPS  为0.47  元，略低于我们年报业绩前瞻中的预期（净利率同比增10%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）整体毛利率持平，销售、管理费用各同比增加35%、30%，销售费用大幅增加是由于12  年公司加大对营销网络的建设力度（临床、胶原蛋白饮品等），销售人员数量较上年同期增加800  人，薪酬等较上年同比增加所致；财务费用同比下降38%，是因12  年公司收到大额财政贴息及计提定期银行存款利息收入所致。12  年Q4  单季的收入、净利增速为22.5%、1.1%，净利润增速大大低于收入增速主要受累于销售费用大幅增加。；
          胶囊事件影响全年业绩，处方药增速平稳，维C  受益基药翻倍：工业整体增速近16%，受胶囊事件影响（预计主要影响于8、9  月才逐步开始消除），预计处方药增速平稳。药品销售未达12  年年初目标，其中银丹心脑通软胶囊增速下滑，金感胶囊、咳速停胶囊、骨力胶囊等品种销售出现负增长；此外，维C  得益于进入部分省份基药目录，预计增长保持翻倍。作为中国苗药龙头企业，公司在处方药的布局进展较为顺利，年报披露，目前公司已开发二级以上医院2800  多家，其中三级医院近1100  家，终端零售药店VIP  客户40,000多家。随着毒胶囊的影响逐渐消除，我们预计13  年公司OTC  和处方药业务总体将维持15-20%的成长。