报告要点：
        在上月月报中错误的对伦铜价格走势与  8422  美元/吨的关系进行了预判，伦铜2  月仅仅摸高至8333  美元/吨，并且在中国农历新年过后金属所出现的这次回调中走势明显偏弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1  月份中国铜精矿进口达到76.11  万吨，同比增长26.48%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中国铜冶炼产能投放以及海外精矿增产背景下本年度铜精矿进口同比预计持续增加。同比下降9.23  万吨的精铜进口与同期LME  市场库存持续攀升相对应。
        2  月份LME+COMEX+SHFE  库存上涨超过8  万吨，2013  年以来累计上涨超过11  万吨。中国保税区库存未传来更多变化信息，但是中国地区贸易升水持续在低位徘徊显示全球最大隐形库存集中地似乎并没有明显进入库存变化拐点。
        进入  2  月铜管市场已然迈入消费旺季，3  月份可能还会迎来线缆订单旺季，但国内精铜现货却处于持续贴水状态。尽管对市场的供应增量还需根据后续分省精铜产量统计数据观察，但是2  月份新闻媒体报道的铜陵双闪40  万吨投产还是暗示今年国内精铜供需格局面临较大压力。
        技术面判断  3  月铜价将迎来震荡盘整周期，基本面上废杂铜供应收紧的威胁将限制铜价下行空间，然而在此发生之前中国方面精铜供需格局的疲软可能持续，库存上涨拖累精铜上攻幅度。