宏观
        2013  年2  月，来自于三个国家的三件事引发了市场的关注。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一是美联储会议纪要带来人们对货币政策收紧的预期；二是日本的宽松政策引发投资者关注，人们担忧新兴市场国家会跟随推出极度宽松政策；三是意大利大选，势均力敌的选情分布使得未来意大利政府的组阁、政策的制定及实施存在较大变数。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        我们认为，联储内部逐步加强的紧缩言论确实对未来美联储的货币政策会产生影响，但在上半年立即产生效果的几率并不大。下半年，如果美国经济逐步走强（当前的房市、制造业数据、PMI  景气数据使得这个预期得以实现），联储可能会适量缩减每月资产购买的规模。
        经济状况方面，OECD  领先指标显示，以美国为首的主要工业国家的经济得到了增长，且增长动能进一步增强。虽然欧元区领先指标仍处于长期均值100  之下，但也保持了继续微升的势头。法国数据值得注意，和当前法国经济、就业不佳情况相一致，欧元区主流国家经济分化迹象更加明显。美国方面，靓丽的房地产市场数据夯实了房市复苏的态势，同时关注3  月份美国政府自动减支给经济造成的影响。
          铜
        在上月月报中错误的对伦铜价格走势与  8422  美元/吨的关系进行了预判，伦铜2  月仅仅摸高至8333  美元/吨，并且在中国农历新年过后金属所出现的这次回调中走势明显偏弱。
        1  月份中国铜精矿进口达到76.11  万吨，同比增长26.48%。中国铜冶炼产能投放以及海外精矿增产背景下本年度铜精矿进口同比预计持续增加。同比下降9.23  万吨的精铜进口与同期LME  市场库存持续攀升相对应。
        2  月份LME+COMEX+SHFE  库存上涨超过8  万吨，2013  年以来累计上涨超过11万吨。中国保税区库存未传来更多变化信息，但是中国地区贸易升水持续在低位徘徊显示全球最大隐形库存集中地似乎并没有明显进入库存变化拐点。